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Limitações do CAPM

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) é uma ferramenta investidores e consultores financeiros usam para tentar determinar como investimentos irá realizar e tentar preço e avaliá-los em conformidade. No entanto, como todos os modelos matemáticos que buscam prever eventos no mundo real, ele sofre de algumas limitações metodológicas.

Teoria portfólio

  • Vídeo: 03 - Projeção de Balanços



    CAPM tem seus fundamentos metodológicos na teoria da carteira de William Sharpe. Esta teoria introduziu os conceitos de "riscos sistêmicos" e riscos "unsystemic" em investir no mercado. O risco sistémico é o risco de perder parte de seu investimento que é inerente à totalidade do mercado de ações. riscos Unsystemic riscos associados com um valor específico perder o investimento. Estes conceitos levou a teoria moderna de portfólio, que sustenta que suficientemente diversificar sua carteira protege contra riscos unsystemic.

CAPM Definição



  • CAPM baseia-se na teoria da carteira anteriormente pela tentativa de responder aos riscos sistémicos, os riscos que não podem ser diversificados afastado, bem como os riscos unsystemic. Ele faz isso por avaliar os riscos de uma determinada ação, tendo em conta a volatilidade do mercado como um todo. A teoria gira em torno de uma equação para avaliar retorno esperado de um investimento, em que o termo mais importante das quais é um fator que representa como o valor de um investimento indivíduo vai reagir a uma mudança no resto do mercado. Este termo é comumente referido como "beta".

limitações

  • Vídeo: CONSTRUCT 3 - Data do beta PÚBLICO e GRÁTIS

    Vídeo: Alexandre Assaf Neto Análise de Balanços limitações e conflitos PARTE 1



    Muitas das limitações à CAPM mentir em seus pressupostos metodológicos. Os principais componentes da equação do modelo, a volatilidade relativa do investimento, depende da capacidade de medir a volatilidade do mercado como um todo. Isso requer ser capaz de avaliar com precisão a volatilidade de cada investimento possível no mercado. Isso não é possível. Aqueles que implementar o modelo CAPM usar um proxy, como a SP 500, para representar a volatilidade global do mercado. No entanto, esta não é a verdadeira medida do modelo exigiria para ser exato. Consequentemente, o modelo só pode dar previsões aproximados.

Grau de risco como medida de desempenho

  • Vídeo: 60 - Limitações da Taxa Interna de Retorno - Parte 2

    O modelo CAPM mantém esse nível de grau de risco de uma ação é a razão uma ação teria um melhor desempenho para um investidor do que o outro estoque. Isto significa que, de acordo com CAPM, uma ação mais arriscada, em média, vai ganhar mais dinheiro do que as ações mais seguras. A fórmula representa CAPM este factor de risco no beta. No entanto, a investigação tem lançar dúvidas sobre essa premissa. Professores Eugene Fama e Kenneth French estudou compartilhar retornos sobre os três principais bolsas de valores entre 1963 e 1990 e descobriram que as diferenças em beta dos stocks, que CAPM diz deve ser o determinante de quanto um estoque faz, não explicou os retornos diferentes stocks ganhos para seus investidores.

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