Tipos de swaps de mercadorias

Os swaps de mercadorias envolvem dois participantes, chamados contrapartes. Swaps são feitas através de um contrato, ou acordo com o caixa de câmbio flui depende do preço de um determinado produto. em predeterminado "datas de liquidação," ou datas em que o preço da commodity é registrada, as trocas de fluxo de caixa entre as partes ocorre. O tipo de troca de mercadoria entrou dependerá da estratégia de investimento, especificamente se um partido é uma "usuário final," como um produtor ou consumidor da mercadoria, ou um especulador tentando ganhar dinheiro com as flutuações de preços.

Diferentes tipos de swaps de commodities têm diferentes significado. Por exemplo, uma cadeia de posto de gasolina pode ser um usuário final do crude petróleo administração executiva da cadeia de estação pode querer entrar em uma troca, a fim de evitar a volatilidade dos preços dos barris de petróleo. Por outro lado, um gestor de um fundo baseado em commodities pode ver uma vantagem na diferença entre os preços do petróleo e as taxas do mercado monetário atuais. Além disso, ambas as situações acima descritas podem oferecer a oportunidade de "de hedge," ou limitar o risco futuro. A cadeia de posto de gasolina vê a oportunidade de travar em um preço do petróleo a um preço acessível. O gestor do fundo pode ver uma troca de commodities como um hedge contra a inflação futura.

Além da intenção subjacente, swaps de commodities podem ser estruturados para atender às necessidades financeiras específicas de cada partido. Permutas podem ser dispostos como acordos flutuantes fixos, por exemplo. Nesse contrato, uma parte vai pagar um preço fixo para a mercadoria dada na data de liquidação, enquanto a contraparte vai pagar um preço flutuante para a mesma mercadoria. O preço acordado é determinado por uma troca, como o Índice Board Commodities Research. Um contrato flutuante fixado também é conhecido como um "troca simples."

Por outro lado, uma troca pode ser estruturado de forma a limitar o preço pago pela mercadoria. Nestes casos, a "boné" ou "chão" é colocado, o que significa que uma parte paga uma quantidade especificada na frente, enquanto a contraparte paga a diferença pela qual o preço excede ou fica abaixo do preço do contrato a partir da data de liquidação.

Embora swaps simples pode ser o tipo mais comum de contrato de commodities, existem variações importantes também. Por exemplo, um hedge pode envolver um preço de commodities versus uma taxa do mercado monetário especificado. Neste tipo de contrato, chamado de swap de juros para a mercadorias, as partes estão tentando se proteger das movimentações nas taxas de juros contra os preços das commodities. Um produtor de commodities pode, portanto, bloquear em ambos um preço para seu produto e um hedge contra o risco de aumento das taxas variáveis ​​sobre a dívida da empresa, por exemplo. Usando diferentes tipos de contrato permite uma festa para reduzir o risco (ou especular, no caso de investidores) em mais de uma variável econômica de cada vez.

Os swaps de mercadorias têm custos adicionais para além do preço potencial pago na data de liquidação. Por exemplo, swaps podem incluir taxas de corretagem, bem como a análise de riscos e custos administrativos internos. Além disso, ramificações legais de swaps de commodities também afetam o tipo de contrato. Qualidade de crédito de contrapartes, segurança (garantia) direitos das partes disponíveis e terminação todos devem ser considerados. Ambos os custos adicionais e questões legais podem afetar a escolha final da gestão do tipo de mercadoria de troca.