A Securitização de Contas a Receber

A securitização de contas a receber é projetado para estruturar essas contas em títulos de dívida que podem ser apoiados por futuros pagamentos de contas. À semelhança de outros títulos garantidos por activos - como as lastreadas por hipotecas, saldos de cartão de crédito ou empréstimos de carro - a qualidade das contas títulos a receber apoiado reside nos activos subjacentes. A securitização de contas a receber, muitas vezes requer um pool de contas devidas por uma base diversificada de devedores de uma empresa para que um default por alguns não podem prejudicar significativamente o desempenho total do dos títulos. Além disso, os pagamentos de juros e vencimentos são definidos tendo em conta os horários de coleta esperados.

O objetivo é vender essas contas como títulos de dívida lastreados em ativos para os investidores no mercado de capitais. Ao contrário de emissão de títulos de dívida não garantidos - tais como obrigações, o que exige o registro dos títulos de dívida como passivos no balanço - a venda de contas de títulos a receber apoiado remove diretamente contas a receber como ativos no balanço patrimonial, mas não gravar os títulos de dívida no passivo. Portanto, a operação de titularização de contas a receber é um método de off-balance financiamento folha que não aumenta o montante da dívida de uma empresa como ele aparece no balanço, melhorando assim a qualidade do balanço.

Por meio de securitização, contas a receber como ativos são removidos do balanço da empresa e substituído com o capital dinheiro recebido. Enquanto isso, as contas de títulos de dívida a receber apoiado não são mostrados como passivos no balanço. No entanto, a empresa ainda é responsável por recolher suas contas a receber e é responsável pela manutenção dos títulos de dívida, fazendo pagamentos dentro do prazo para os investidores. A titularidade das contas a receber não mudar de mãos. Isso é semelhante a securitização de hipotecas, em que os bancos, não os investidores, ainda possuem os empréstimos hipotecários extrapatrimoniais e têm o direito de impedir em todas as propriedades inadimplentes.

A securitização de contas a receber tem potenciais implicações de notação de crédito para as empresas que os emitem, porque as empresas efetivamente usar as contas a receber como uma fonte de dinheiro para fazer pagamentos em curso sobre os valores mobiliários. Sem securitização, não cobrança de quaisquer contas a receber só iria resultar em potenciais condições de crédito piora para os clientes da empresa, que não a própria empresa. Mas o mesmo não cobrança de contas a receber irá refletir negativamente na própria classificação de crédito da empresa, se a empresa não efectuar os pagamentos devidos sobre os valores mobiliários devido a quaisquer contas não cobráveis.