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A diferença entre taxa de juros e rendimento até o vencimento

taxa de juros é o montante dos juros expresso como uma percentagem do valor de face de um título. Rendimento até o vencimento é a taxa real de retorno com base no preço de mercado de um título, se o comprador detém o vínculo até o vencimento.

Nominal (cupão) Taxa de Juros

  • A maioria dos títulos são emitidos com um conjunto juros fixa em dólares que o emitente promete pagar ao obrigacionista anualmente até o vencimento. A taxa de interesse é o interesse expresso como uma percentagem do valor de face do título (nominal). A maioria dos títulos são emitidos em $ 1.000 denominações. Uma ligação de cinco por cento vai pagar US $ 50 em cada US $ 1.000 do valor de face, até o vencimento.

James Bond preços flutuam



  • Uma vez emitidos, títulos de comércio no mercado secundário. Seus preços flutuam em função da taxa de juros, mudanças de notação de crédito, os assuntos financeiros do emitente e as condições gerais do mercado. Uma ligação de valor nominal $ 1.000 pode negociar com um desconto (menos de seu valor de face) ou a um prémio (mais de seu valor de face). Por exemplo, se as taxas de juros cair, um vínculo de cinco por cento pode ser preço de US $ 1.100.

Investidores Retorno Varia



  • Um investidor que compra um cupão de títulos valor de face de cinco por cento $ 1.000 para US $ 1.100 ainda irá recolher os US $ 50 em juros anual, mas a sua taxa de retorno será, obviamente, menos porque ele pago mais para o vínculo.



    Uma ligação de 20 anos pode ter apenas 10 anos deixou até o vencimento, o que também afetará a quantidade de dinheiro que o investidor terá recolhido.

Rendimento até o vencimento

  • Digamos que um investidor compra uma obrigação de cupão de 20 anos de cinco por cento por US $ 1.100. A ligação tem 10 anos deixou até o vencimento. Na maturidade, o investidor receberá o valor nominal total - US $ 1.000, que é de US $ 100 a menos do que ele pagou para o vínculo. A diferença é contabilizada como uma perda proporcional, anualmente, neste caso: $ 10. Assim, o retorno líquido do investidor vai perceber é de R $ 40. O preço médio da ligação é de R $ 1.100 (preço de compra) mais US $ 1.000 (valor nominal), dividido por 2 é igual a $ 1.050. O rendimento até o vencimento é de R $ 40 (retorno anual líquido) dividido por $ 1.050 (preço médio) é igual a 3,8 por cento.

A regra de ouro

  • Rendimento até o vencimento é sempre menor que a taxa de juros quando uma ligação é negociado com um prêmio e mais quando o vínculo é negociado com um desconto.

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