Uso prático de um CAPM
O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) é uma fórmula que tenta relacionar o retorno / trade-off risco com retornos do mercado. Ou seja, o preço de uma segurança deve estar diretamente relacionada ao seu custo de capital. As taxas de juros são utilizados como um proxy para o custo de capital, e "beta" é utilizado como um proxy para o nível de risco. Enquanto o cálculo pode parecer acadêmico, seus muitos usos torná-lo popular entre os praticantes de investimento.
Conteúdo
Valor intrínseco
O desafio com títulos está tentando determinar o valor intrínseco. O uso mais saliente do CAPM é para precificação de ativos. Analistas e investidores usá-lo para comparar com o valor contábil (valor contábil) eo valor de mercado de uma ação. CAPM é usado como um indicador para o valor intrínseco. Um activo que é negociado abaixo do seu valor intrínseco é um bom negócio.
NPV
CAPM é uma ferramenta importante para a avaliação do projeto e outras necessidades de avaliação também. Ele é frequentemente usado para comparar projectos de investimento de todos os diferentes tipos de risco. É superior a valor presente líquido (VPL), em muitos aspectos, porque ele usa uma taxa de desconto para todos os projetos, em vez de deixar que a critério do projeto ou finanças gerente.
Premissas
CAPM, como a maioria das teorias financeiras, vem com algumas suposições. O primeiro pressuposto é que os investidores em ativos requerem um retorno acima da taxa livre de risco. A segunda é que o risco não sistemático (risco diversificável) pode ser diversificado de distância. Portanto, sem prêmio deve ser dado para ele. Em terceiro lugar, os investidores exigem retornos mais elevados de ativos em que o risco sistemático (risco undiversifiable) é maior.
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