Como faço para calcular o valor de um Corporate Bond?

Uma das obrigações das empresas pode negociar tanto com um prémio ou desconto a valor de face do título como as alterações na taxa de juros de mercado. Quando a taxa de juros de mercado é inferior à taxa de cupão da obrigação corporativa, o vínculo vai vender em um prêmio. Quando a taxa de juros de mercado é maior do que a taxa de cupão, o vínculo vai vender com desconto. Além disso, o valor de um título corporativo também muda como o termo do vínculo encurta para a maturidade, a menos que a taxa de juros de mercado é igual à taxa de cupão eo vínculo está vendendo ao par.

Reunir informações de títulos corporativos. Para calcular o valor de um título corporativo, os seguintes dados devem ser conhecidos: taxa de cupão, valor de face eo prazo de títulos, ou praticamente anos de maturidade. Suponha que o de títulos corporativos tem uma taxa de cupão de 5 por cento e um valor de face de $ 1.000. Também assumir que a ligação paga juros uma vez por ano e, assim, o pagamento anual de cupão é de R $ 1.000 X 5 por cento = $ 50. Por fim, o título é uma obrigação empresarial de 10 anos e tem dois anos antes do vencimento.
Determinar a taxa de juros de mercado. Fatores que afetam a taxa de juros de mercado incluem expectativa de inflação, classificação de risco, a liquidez negociação de títulos e vencimento do título, de acordo com o livro de 2005 "Gestão Financeira", de Eugene Brigham and Michael Ehrhardt. Suponha que o das obrigações das empresas tem um rating AAA e comercialização no vínculo é considerado líquido, especialmente tendo em conta que o vínculo tem apenas dois anos antes do vencimento. Além disso supor que a inflação futura está em ascensão. Uma vez que um aumento da inflação tem menos impacto sobre títulos de curto prazo, os investidores provavelmente vai exigir menor aumento de rendimento na ligação de dois anos até o vencimento. Portanto, todos os factores tidos em conta, o de títulos corporativos tem uma taxa de juros de mercado presumido de 4 por cento.
Aplicar ligação fórmula de avaliação. O valor do bônus corporativos é a soma do valor futuro do título, os pagamentos de juros anuais e o principal vínculo retornado no vencimento, descontados à taxa de juros de mercado. O valor da ligação incorporado é calculada como 50 / (1 + 4 por cento) + (50 + 1000) / (1 + 4 por cento) (1 + 4 por cento) = 50 / 1,04 + 1,050 / 1,04 X 1,04 = 48,08 + 970,78 = $ 1,018.86. Portanto, uma obrigação empresarial de US $ 1.000 em valor nominal e taxa de cupão de 5 por cento com dois anos esquerda para a maturidade tem um valor de $ 1,018.86 mercado quando a taxa de juros de mercado é de 4 por cento.

dicas avisos

Use uma calculadora financeira com funções de valor presente e valor futuro para realizar a avaliação de vários anos. Menor risco de incumprimento das empresas e risco de liquidez exigem menor rendimento de investidores e, assim, impor menor taxa de juros sobre o vínculo corporativo.

Se o mercado espera que a inflação a cair, os investidores gostariam de comprar títulos de longo prazo em oposição às de curto prazo. títulos corporativos como o que, neste caso, com apenas dois anos antes da maturidade pode ter que oferecer um maior rendimento para atrair investidores e que pode causar uma queda no preço.

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