CAPM é um acrônimo para o modelo de precificação de ativos de capital. O modelo CAPM é usado para determinar o valor de um asset um dos principais pressupostos do modelo é que os mercados funcionar de forma eficiente. A fórmula CAPM assume que o activo será adicionado a uma carteira bastante diversificada. Isto significa que o preço não leva em conta qualquer risco único. Há três formas básicas de eficiência do mercado: fracos, semi-fortes e fortes.
valor temporal do dinheiro é o primeiro fator construído para a equação CAPM. As principais economias worldrsquo-s e os seus bancos centrais tentam manter um nível de inflação de cerca de 3 por cento. Quando os governos emitir títulos, eles devem oferecer um retorno para o investidor. títulos emitidos pelo governo dos EUA são considerados livres de risco. No entanto, devido ao risco mínimo, o retorno não é tão alta. O dinheiro pode ser investido a uma taxa de retorno garantida - a taxa livre de risco - e valer mais do que o futuro. Incorporando essa taxa de retorno na equação CAPM aborda a questão do valor do dinheiro no tempo.
Cada segurança individual é dada uma classificação de risco em relação ao mercado. Esta variável é indicado como B, ou beta. O beta mercado é igual a um. Qualquer garantia de menos arriscado do que a carteira de mercado tem um beta entre zero e um. Qualquer segurança que é mais arriscado do que a carteira de mercado tem um beta maior que um. Além disso, o mercado tem um retorno esperado. O retorno esperado sobre o mercado em excesso da taxa livre de risco de retorno é conhecido como o prémio de risco de mercado.
Para calcular o retorno adequado em excesso da taxa livre de risco para uma segurança individual, o prémio de risco de mercado é multiplicada por beta.
eficiência do mercado é um conceito que explica como com precisão os preços das ações refletem as informações disponíveis ao público. A primeira forma de eficiência do mercado é fraco. eficiência do mercado fraco afirma que os preços das ações refletem todas as informações do passado que tem sido feito publicamente disponíveis para a empresa. A forma semi-forte leva a informação incluída na forma fraca, e, em seguida, acrescenta que os mercados vão reagir instantaneamente a eventos e informações atuais. forma forte inclui a informação da forma semi-forte, mas, em seguida, continua a afirmar preços também refletem informações privilegiadas não disponíveis ao público.
Todos esses três fatores se juntam para formar o modelo de precificação de ativos de capital. Para recapitular, as variáveis no modelo incluem a taxa livre de risco de retorno, o retorno esperado sobre a carteira de mercado, e beta: o risco relativo de uma segurança individual em relação ao risco de mercado da carteira.
retorno esperado de um título é igual à taxa mais B livre de risco (o retorno da carteira de mercado esperada menos a taxa livre de risco).
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