Que efeito tem um déficit federal de grande porte em taxas de juros?

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Apesar de seu enorme tamanho, o governo federal opera em muito os mesmos princípios que qualquer empresa ou família. Se os gastos superam a renda, o déficit deverá ser financiado quer por liquidar poupança ou empréstimos. Desde os governos tendem a ter pouca ou nenhuma poupança que pode bater, todo o déficit é geralmente financiado por empréstimos. O governo federal nos EUA corre um grande déficit e deve, portanto, pedir emprestado pesadamente para compensar o défice. Além disso, praticamente todos os governos estaduais também operam em um déficit, e eles também devem pedir fundos para continuar operando.

O principal método de financiamento de déficits orçamentários federais é a venda de títulos do governo. Esses títulos são vendidos a institucional, bem como investidores individuais, tanto internamente como nos mercados internacionais. O detentor da obrigação tem direito a receber pagamentos periódicos de juros, normalmente duas vezes por ano, bem como o reembolso integral do principal no vencimento da obrigação. Esses títulos podem variar em maturidade de menos de um ano para até 30 anos. A representação gráfica de diferentes taxas de juro pagas para ligações de diferentes prazos é referida como a curva de rendimento. As taxas de juros um investidor pode esperar receber de um vínculo de curto prazo podem diferir significativamente das taxas oferecidas por um vínculo de 30 anos.

Quanto maior a taxa de juros oferecida por uma ligação, quanto maior o número de investidores que vai desejam investir nela. Em outras palavras, o aumento das taxas de juros resultará em maior demanda. Portanto, quando o déficit orçamentário é elevado, e uma grande quantidade de títulos devem ser vendidos para financiar o déficit, o governo é obrigado a oferecer taxas mais elevadas de juros para vender títulos suficientes. Como a taxa de juros sobre títulos do tesouro é a taxa mais importante de interesse dentro da economia mais ampla, isso tende a elevar todas as taxas devedoras de hipotecas para os consumidores de juros muito pagar a dívida de cartão de crédito. taxas dos títulos do Tesouro são tão crítico porque o governo EUA é o mutuário mais segura, com praticamente nenhuma chance de inadimplência, e todos os outros mutuários, como os consumidores individuais, deve pagar uma taxa mais elevada de juros aos fundos de acesso.

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Enquanto elevados défices orçamentais governamentais estão geralmente associados a taxas de juros mais elevadas, vários outros fatores influenciam a taxa geral de empréstimos na economia. O Japão é um exemplo particularmente interessante, uma vez que corre excepcionalmente grande déficit em relação ao tamanho de sua economia, ainda tem algumas das taxas de juros mais baixas do mundo. A alta taxa de poupança, o que cria uma demanda substancial por títulos do governo, pode manter as taxas deprimido. Um sector privado forte, que se baseia principalmente sobre os lucros, ao contrário de fundos emprestados, para o crescimento também fará com que o governo do único fornecedor importante de títulos, permitindo assim que os títulos do governo para aproveitar a forte demanda apesar baixos retornos relativos.