Avaliando um ciclo de Bond Corporate Life

Vídeo: bending truth [cc]

Como títulos do governo, obrigações de empresas são um tipo de financiamento da dívida. Ao contrário de títulos do governo, títulos corporativos são emitidos pelo setor privado. Quando os títulos são comprados por investidores, eles são na verdade fazendo um empréstimo para a empresa, que por sua vez irá usar os fundos para novos investimentos, como a expansão ou aquisições empresa. Todos os títulos têm um principal, geralmente de US $ 1.000 ou US $ 5.000, que é a quantidade de dinheiro emprestado para a empresa. A ligação também terá uma data de vencimento, que é quando a empresa paga o montante emprestado para o investidor. Até a data do vencimento, o vínculo pode ou não oferecer benefícios adicionais, tais como pagamentos de cupons e opções de compra.

Muitos títulos corporativos, como títulos do governo, oferecer aos seus investidores, pagamento de cupão periódico semestral. Isto dá um investidor o incentivo para comprar títulos, uma vez que potencialmente cria um lucro. O pagamento de cupão é baseado em uma porcentagem do principal, chamado de rendimento atual. Como regra geral, mantendo todos os outros fatores constantes, quanto maior o rendimento atual, o maior risco do título de incumprimento.

Ao contrário de títulos do governo, obrigações de empresas podem ter uma opção "chamada". Uma opção de compra permite que o emissor do título para pagar todo o capital em dívida antes da data de vencimento do título. Isto tem uma vantagem para a empresa emissora, pois permite a empresa a voltar a emitir novos títulos, mas a uma taxa de juro mais baixa, economizando o dinheiro firme sobre pagamentos de cupons. Uma das obrigações das empresas que tem uma opção de compra geralmente tem um rendimento mais elevado, uma vez que dá aos investidores um incentivo para investir em títulos que podem não durar o ciclo de vida completo. Além disso, os títulos resgatáveis ​​pode ter uma opção de "put", que permite que um investidor para resgatar o vínculo antes do vencimento. Bonds com opções de venda tendem a ter um rendimento mais baixo do que aqueles sem.

Embora o valor nominal de um título corporativo geralmente permanece o mesmo, o preço da obrigação vai mudar ao longo do seu ciclo de vida. Quando os títulos são emitidos pela primeira vez, o seu preço é geralmente abaixo do valor nominal. Isso ocorre porque há um maior período de tempo até o principal é reembolsado, e não há um maior grau de risco de inadimplência ou o vínculo que está sendo chamado. Como se aproxima a data de vencimento, o preço da obrigação tende a aumentar. Finalmente, quando um título é um pagamento de cupom longe de maturidade, o seu preço está perto do último pagamento de cupom para além do seu valor nominal. Isso ocorre porque há uma chance muito maior do vínculo amadurecimento. O preço de um título também irá aumentar quando as taxas de juros caem, e vai cair em valor quando as taxas de juro sobem.