A comparação entre CAPM e APT

O modelo de ativos de capital preços (CAPM) ea teoria de arbitragem de preços (APT) são dois métodos usados ​​para avaliar o risco de um investimento em relação aos seus potenciais recompensas.

O CAPM baseia o preço das ações sobre o valor do dinheiro no tempo (taxa livre de risco de interesse (rf)) e risco do estoque, ou beta (b) e (rm), que é o risco geral do mercado de ações. APT não considera o desempenho do mercado quando ele é calculado. Em vez disso, ele se relaciona o retorno esperado aos fatores fundamentais. APT é mais complicado para calcular a comparação CAPM porque mais factores estão envolvidos.

CAPM utiliza a fórmula: esperado taxa de retorno (r) = rf + b (rm - rf). A fórmula para o APT é: esperado retorno = rf + B1 (fator 1) + b2 (factor de 2) + B3 (factor de 3). APT usa um beta (b) para cada fator particular no que respeita a sensibilidade do preço das ações.

O CAPM é usado para ajudar os investidores a calcular o retorno esperado dos investimentos particulares. APT calcula a mesma coisa, exceto que ele depende de vários fatores, incluindo fatores macro e fatores específicos da empresa. Isso inclui coisas como taxas de juros, o crescimento econômico e os gastos dos consumidores.