Como calcular a TIR de Private Equity

IRR, ou uma Taxa Interna de Retorno, é tipicamente usado por investidores de private equity para comparar a rentabilidade de vários cenários de investimento. IRR também está presente em muitos acordos de private equity e de joint venture, e é frequentemente usado para definir um nível mínimo de retorno para um investidor preferencial. TIR pode ser representado pela fórmula: NPV = C (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + ... . + c (n) / (1 + r) n ^ t (n).

Converter a data de todas as entradas e saídas de caixa para período de anos a partir da data do início do cálculo da TIR. Tipicamente, a primeira saída de caixa é o início do cálculo da TIR e é rotulado período de tempo 0. Se ocorre um influxo de caixa aos 6 meses a partir do início do cálculo da TIR, é marcado período de tempo de 0,5. Se outra entrada de caixa de ocorre em 1 ano desde o início do cálculo da TIR, que é rotulado período de tempo 1.0.

Entrada todo o dinheiro flui para dentro da fórmula: NPV = C (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + ... . + c (n) / (1 + r) n ^ t (n), em que c = o valor em dólares do fluxo de caixa, t = o período de tempo determinado no Passo 1, n = o número de entradas ou saídas de dinheiro e NPV = Valor Presente líquido. Num cenário TIR simples onde uma saída de $ 100 ocorre no tempo 0, $ 50 influxo ocorre em 1 ano (t = 1) e uma entrada de $ 100 ocorre aos 2 anos (t = 2), a fórmula é representada como se segue: NPV = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2.

Defina o VPL igual a zero. Por definição, TIR é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido dos fluxos de caixa e saídas iguais a zero. No nosso exemplo: $ 0 = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2

Resolver para r. O valor de r é a TIR. O método para a solução irá depender do número de períodos de entradas e saídas. A maioria dos profissionais de investimento vai usar uma calculadora científica ou Excel de "IRR" função de resolver.

No nosso exemplo, acima, r = 6,81%.