Quais são as vantagens e desvantagens de Emissão de Ações preferenciais Vs. Títulos

Como formas de levantar dinheiro, os títulos são geralmente considerados uma proposta melhor do que ações preferenciais. Eles têm vida limitada, e os juros que eles pagam é menor do que os pagamentos de dividendos. Por outro lado, o dinheiro arrecadado através de ações preferenciais é a equidade e, como tal, não mostra como a dívida em livros da empresa. Isso é importante para o futuro rating de crédito da empresa. Além disso, as ações preferenciais podem ser mais atraente para empresas com problemas de caixa, porque ele não vem com as mesmas obrigações para pagamentos futuros que os títulos fazer.

Enquanto os títulos são dívida, as ações preferenciais é a equidade. Isto significa que os títulos aparecem como dívida em livros de uma empresa. Com ações preferenciais que não é o caso, o que torna a melhor maneira de levantar dinheiro para as empresas preocupadas com a sua classificação de crédito. Isso ocorre porque uma baixa notação de crédito significa maior custo dos empréstimos.

A diferença entre dívida e capital tem implicações fiscais importantes para empresas emissoras. Uma empresa pode reivindicar deduções fiscais contra os juros pagos sobre os títulos, mas não sobre os dividendos pagos em ações preferenciais. Isso é porque dividendos, tanto em ações ordinárias ou preferenciais, são pagos com o lucro depois de impostos de uma empresa. Uma maneira para uma empresa para fazer poupanças fiscais contra os dividendos pagos em ações preferenciais é a de emitir o estoque através de uma previamente estabelecida uma relação de confiança. Às vezes, as ações preferenciais podem ser mais fácil de vender do que os títulos porque institucional - mas não individualmente - os investidores norte-americanos têm o direito de impostos de custos quando compram ações preferenciais.

Os titulares de ambas ações preferenciais e títulos receber pagamentos fixada periodicamente. A maioria das ações preferenciais pagar dividendos trimestralmente, enquanto que as obrigações pagam juros semestralmente. Ao decidir se a levantar dinheiro através de obrigações ou acções preferenciais, as empresas precisam pensar sobre suas obrigações futuras. ações preferenciais oferece mais flexibilidade, porque as empresas com problemas de dinheiro pode simplesmente suspender os pagamentos de dividendos e, dependendo do tipo de ações preferenciais emitidas, pagá-lo em atraso mais tarde ou simplesmente perdê-lo. Com títulos, eles não podem fazer isso sem entrar em default.

Por outro lado, o pagamento de dividendos é geralmente mais caro, em seguida, pagar juros sobre títulos, porque o primeiro vem de lucros, enquanto o último é uma despesa antes de impostos. Também, porque as ações preferenciais vem com um rating de crédito mais baixo do que títulos, rendimentos sobre “preferreds” são normalmente mais elevados do que os dos títulos.

Bonds pode ter uma vantagem sobre ações preferenciais, porque a sua vida é limitada e obrigação de uma empresa de pagar juros termina quando o vínculo amadurece. As ações preferenciais não têm fixado data de vencimento e, portanto, a obrigação de uma empresa de pagar dividendos pode ser ilimitada. Claro, ambos os títulos e ações preferenciais podem ser resgatados, dando a empresa emissora o direito de comprá-los de volta. Normalmente, quando uma empresa decide fazer isso, tem que pagar taxas mais elevadas do que o mercado está oferecendo atualmente.

Se eles são conversíveis, ambos os títulos e ações preferenciais podem ser convertidas em ações ordinárias da companhia emissora. Isso pode ser atraente tanto para a empresa e para os investidores. No caso das obrigações, a empresa pode economizar dinheiro e melhorar suas classificações de crédito, transformando dívida em capital, ou - em caso de estoque - ganhando de valorização do capital.