Estratégias de hedge para câmbio Riscos

Pequenas e grandes empresas muitas vezes realizar transações comerciais em uma ou mais moedas estrangeiras. Flutuações nessas moedas representam riscos, porque eles podem impactar negativamente a competitividade e rentabilidade de uma empresa. A ausência de uma estratégia de gestão de câmbio pode deixar uma empresa vulnerável a movimentos cambiais dramáticas. As empresas podem proteger contra esses riscos através da cobertura, que é a utilização de instrumentos financeiros de custo relativamente baixo para antecipar e compensar o impacto das flutuações cambiais.

As empresas têm diferentes exposições cambiais, como a exposição transação relacionada às taxas e taxes- exposição de tradução, que surge quando os resultados país estrangeiro são consolidadas na moeda-casa e exposição econômica que afeta todas as transações como moedas flutuar com as mudanças nas condições econômicas de um país . As empresas podem decidir não cobrir e aceitar o risco cambial, seletivamente parte de hedge de suas operações de câmbio ou sistematicamente cobrir a maior parte de suas receitas e ativos.

hedging natural significa que a empresa está coberto contra o risco cambial, como resultado de suas operações normais. Por exemplo, se uma empresa faz negócios em múltiplas jurisdições estrangeiras, cobertura natural lhe permitiria igualar os seus pagamentos e recebimentos quase perfeitamente em cada país. cobertura natural leva tempo para se desenvolver. Embora a maioria das empresas têm algum dele embutido, outras estratégias de hedge são geralmente necessários para gerenciar riscos cambiais.

Um contrato a prazo é uma estratégia de proteção de moeda comum que define o preço futuro de moedas hoje. É um acordo para converter duas moedas no futuro a uma taxa definida hoje. Embora a companhia esteja protegida contra risco de queda, não podem beneficiar de movimentos cambiais favoráveis, porque a taxa de câmbio futuro é fixo.

contratos de opções cambiais dar aos titulares o direito mas não a obrigação de comprar (opção de compra) ou vender (opção de venda) moedas a uma taxa de câmbio predeterminada no futuro. É uma apólice de seguro que protege contra flutuações cambiais adversas, permitindo que o titular de lucrar com movimentos favoráveis. O risco é geralmente limitada ao prémio pago por cada contrato de opção.

Swaps são usados ​​para optimizar a gestão do fluxo de caixa de várias moedas. As partes trocam principais quantidades de duas moedas a taxas de câmbio atuais, embora concordando para trocar as moedas de volta no futuro a uma taxa com base nas taxas de juros vigentes nos dois países. Swaps permitir que as empresas de forma rentável para coincidir com entradas de caixa em uma moeda com saídas de caixa em outra moeda, sem incorrer em risco cambial.

As empresas devem avaliar continuamente suas estratégias de gestão de risco em moeda estrangeira, incluindo a eficácia dos seus programas de hedge. a aprovação da gerência sênior é geralmente necessária para fazer mudanças e um punhado de pessoal chave deve ter responsabilidades operacionais para a implementação de programas de hedge corporativos.