Como calcular o WACC NPV Custo de Capital Próprio sem dívidas

O custo médio ponderado de capital - WACC - é o custo médio ponderado de uma empresa de capital próprio e custo da dívida. O custo de capital é a taxa livre de risco mais um prêmio de risco. O custo da dívida é igual ao rendimento ajustado de impostos de um vínculo de longo prazo mantidos até o vencimento. valor presente líquido de um investimento - NPV - é o valor presente descontado do seu fluxo de fluxo de caixa futuro utilizando o custo médio ponderado de capital como a taxa de desconto. O custo da dívida é zero para empresas com nenhuma dívida. Nesse caso, a taxa de desconto é igual ao custo de capital próprio.

Obter a taxa livre de risco atual. As pessoas costumam usar os rendimentos do Tesouro para a taxa livre de risco porque o governo EUA está por trás de seus títulos. Web site, outros sites do Departamento do Tesouro dos EUA e várias publicações de mídia publicar os rendimentos do Tesouro. Um rendimento dos títulos é igual aos seus pagamentos de juros, dividido pelo preço de mercado atual.

Vídeo: Calculando VPL, TIR e Paybacks usando o WACC

Encontre o beta, que é uma medida da volatilidade. Yahoo! Finanças, bem como outros sites, fornece informações beta online gratuito para as ações. website do professor da Universidade de Nova Iorque Aswath Damodaran fornece informações beta para diferentes setores da indústria. Você pode usar o beta de uma ação comparável ou um beta média da indústria.

Encontre o prémio de risco, que é igual ao retorno do mercado histórico menos a taxa livre de risco. No entanto, você pode simplificar os cálculos usando os prêmios de risco médios publicados. tabelas de resumo do Damodaran mostrar prémios de risco patrimonial históricas na faixa de 3 a 7 por cento. Ajustar esta taxa para outros fatores de risco, como o risco país e risco de liquidez.

Calcular o custo de capital próprio. Multiplique o prémio de risco pela beta, e em seguida, adicione o resultado à taxa livre de risco. Por exemplo, o beta médio foi de 0,92 no negócio de bebidas, de acordo com tabelas de janeiro de 2011 do Damodaran. Se você usar o prêmio de risco de capital de 2010 de 5,2 por cento e assumir um rendimento Tesouro livre de risco de 2 por cento, o custo de capital próprio é igual a cerca de 6,8 por cento, ou 2 por cento mais (0,92 multiplicado por 5,2 por cento). Como não há nenhuma dívida, o custo médio ponderado de capital é igual ao custo de capital próprio, ou 6,8 por cento.

Calcular o valor presente líquido de um investimento. A fórmula para um fluxo de fluxo de caixa constante em perpetuidade é o fluxo de caixa dividido pela taxa de desconto. Continuando com o exemplo, se o fluxo de caixa antecipado de um investimento é de R $ 1 milhão, o valor presente líquido é de R $ 14,71 milhões ($ 1 milhões de dividido por 0,068).