Definição de bônus de subscrição

A maioria dos investidores não sabem muito sobre bônus de subscrição, que podem ser boas oportunidades de investimento. Warrants são semelhantes às opções em que eles dão ao investidor o direito de comprar ou vender uma ação a um preço fixo, mas têm algumas vantagens. O investidor mais experiente que toma o tempo para aprender sobre bônus de subscrição pode adicionar este veículo de investimento ao seu repertório e ganhar lucros substanciais.

Um mandado de ações é um derivativo que garante o suporte de um preço específico (o chamado preço de exercício) para um determinado número de ações ordinárias até que o mandado de expirar (chamado a data de validade). Warrants quer dar ao investidor o direito de comprar as ações pelo preço especificado (um mandado de chamada) ou para vendê-lo a um preço determinado (a put warrant). warrants de ações ordinárias são válidos por períodos muito mais longos do que as opções (até 15 anos).

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bônus de subscrição apareceu pela primeira vez na década de 1920. Eles são emitidos pela companhia emissora das ações objeto, em vez de por uma instituição financeira separada, como no caso de opções. Empresas emitiu mandados junto com obrigações ou novas emissões de ações, a fim de atrair investidores. Pela era pós-Segunda Guerra Mundial, mandados eram populares o suficiente para que pelo menos um boletim financeiro, a Pesquisa Warrant RHA, publicado regularmente durante os anos 1950 e 1960. O advento da negociação de opções capturou a atenção do público investidor, mas bônus de subscrição continuam a ser um importante veículo de investimento para instituições.

A principal característica do bônus de subscrição é que eles oferecem uma maneira de alavancar as compras de ações. A extensão da alavancagem é chamado o índice de alavancagem financeira. Se você comprar warrants de compra por US $ 5 com um preço de exercício de US $ 10 e o estoque está vendendo por US $ 15, o índice de alavancagem financeira é de 3: 1. Se o estoque sobe para US $ 20, um investidor que comprou as ações definitivas faz um lucro de 33 por cento. No entanto, se você comprou warrants, o lucro de US $ 5 por ação duplica o dinheiro investido no mandados de-um retorno de 100 por cento.

Uma característica garante que é confuso para alguns iniciantes é que muitas vezes leva vários mandados para comprar uma cota de ação. Exatamente quantos é chamado a relação de conversão. Se a taxa de conversão é de 4, multiplique o preço do mandado por 4 a ver quanto dinheiro você precisa comprar mandados para uma única parte de estoque, e sei o quanto alavancagem os mandados de dar-lhe. Os investidores também devem estar cientes de que alguns mandados de ações europeus só pode ser exercida na data de vencimento. Nos Estados Unidos, mandados pode ser exercido em qualquer momento antes ou na data de expiração.

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Como qualquer investimento, bônus de subscrição têm desvantagens, bem como vantagens. Você realmente não comprar o estoque, então você não tem direito de voto e não recebem dividendos de ações. Outro fator é que, enquanto garante oferecer a possibilidade de altos retornos, eles também carregam um risco maior. Se o estoque cai abaixo do preço das ações (ou sobe acima dela para um put warrant), o mandado é efetivamente inútil. Como é bom um mandado é depende da segurança subjacente. A empresa cujas ações um mandado representa devem ser bem estudadas, particularmente em relação aos seus fundamentos e perspectivas futuras.