O que é Capitalização dupla em Business Valuation?

Quando o valor de uma empresa, você está, na verdade, valorizando 100 por cento de suas ações ordinárias, a menos que você foi encarregado com a valorização de uma participação minoritária. capitalização dupla - a emissão por uma empresa de mais de uma classe de ações - geralmente é feito para escalonar direitos de voto dentro de uma das classes, a fim de manter o controle das corporações sobre a empresa. Quando o estoque comum é emitido, cada ação é atribuído um voto, que é mais comumente exercido durante as eleições anuais dos membros do conselho de administração. No entanto, o estatuto social de uma empresa pode ser alterado para atribuir votos adicionais para uma determinada classe.

A existência de mais de uma classe de ações com direito a voto desiguais não afeta a mecânica do valorizando a empresa em geral. Você ainda deve prosseguir com as três metodologias de avaliação básicas: a renda, mercado e abordagens de ativos. Depois de ter estimado o valor de mercado total de ações ordinárias da companhia em circulação, você precisa entrevistar gestão, se possível, e examinar quaisquer documentos corporativos que fornecem informações sobre o verdadeiro custo econômico para os acionistas das ações sem direito a voto.

Valor associado com direito a voto pode ser altamente situacional. Por exemplo, um investidor individual típica em uma grande empresa, de capital aberto como a Microsoft pode perceber que seus votos importa muito pouco com relação a várias ações de voto tomadas por todos os acionistas. No entanto, um accionista de uma empresa privada com apenas alguns acionistas podem beneficiar mais de deter direitos de voto. Quando o valor das ações ordinárias da companhia em uma base per-share, aplicar um desconto por falta de direitos de voto às ações sem direito a voto. Com base em estudos empíricos, estes descontos são tipicamente entre 3 por cento e 5 por cento. Esta percentagem é simplesmente deduzido do valor por ação do capital votante.