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Desvantagem de emitir obrigações Em vez de da

As corporações podem levantar capital em uma de duas maneiras: através da partilha de propriedade (venda de ações) ou por empréstimos de dinheiro (de um banco ou através de títulos). Cada método tem as suas vantagens e desvantagens. Emissão de títulos em vez de venda de ações pode ter várias desvantagens sob determinadas circunstâncias.

Despesa de juros

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    O emitente deve pagar juros sobre os títulos até os laços amadurecer. A taxa de juros é definida no momento da emissão de títulos nas taxas de juros vigentes e não pode ser alterado mais tarde, se as taxas de juros em declínio. Os pagamentos de juros esgotar o fluxo de caixa da empresa e tirar dinheiro de outras finalidades. Por outro lado, o pagamento ou não pagamento de dividendos é inteiramente a critério da corporação, que pode optar por pagá-los somente quando ele tem lucros suficientes. Os dividendos podem ser pagos, reduzido, omitido e retomado a qualquer momento, e cabe à corporação quanto pagar.

reembolso de títulos



  • Como um empréstimo a uma empresa, os títulos devem ser reembolsados ​​no vencimento. Uma empresa pode não ter fundos suficientes quando os títulos vencem ou podem ter dificuldade de refinanciamento-los por causa de sua condição financeira ou condições gerais do mercado. incapacidade de uma empresa para refinanciar vencimentos da dívida pode comprometer suas operações. Por outro lado, o capital que uma empresa gera através de uma oferta de ações pertence à empresa e não tem de ser reembolsado.

Risco de falência



  • Se uma empresa perde um pagamento de juros ou não pode pagar um vínculo no tempo, obrigacionistas pode forçá-lo à falência - encerrar suas operações e vender ativos corporativos para recuperar o seu investimento. Os accionistas não têm esse direito: Se uma empresa falhar, os acionistas simplesmente perder o seu dinheiro. A dívida mais uma empresa tem, mais precária a sua condição financeira.

Limitações financeiras

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    Uma empresa pode ser forçado a prometer certos ativos como garantia para títulos ou concordar com outras avenças de títulos que podem restringir a sua flexibilidade financeira. Por exemplo, ele pode ter que concordar em manter uma certa estrutura de capital ou determinados índices financeiros. Stocks não carregam tais limitações, como eles são geralmente emitidos para levantar capital "para fins corporativos gerais."

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