Quais são três características principais dos acordos de Bond?

A maioria dos acordos contratuais restringem a capacidade da empresa para emitir nova dívida que é superior ou igual à dívida que já é emitido. Se uma empresa liquida ou vai à falência, esse recurso protege os detentores de obrigações já existentes a partir de um crédito sobre os ativos da empresa que é superior a ele. Os obrigacionistas não estão preocupados com reclamações de acionistas porque as ligações a classificação mais elevada na estrutura de capital do que as reivindicações de ambos detentores de ações ordinárias ou preferenciais.

Outras restrições proibir a empresa de emitir mais dívida, mesmo que a nova dívida é júnior para um problema existente, a menos que cumpra certas obrigações financeiras que estabelecem solidez financeira. Um exemplo seria manter um patrimônio líquido mínimo, ou limitar a emissão de dívida se exceder um múltiplo do valor líquido. Isso manteria a companhia emissora de alavancar-se demasiado altamente.

acordos vínculo indenture geralmente contêm uma disposição que limita a companhia emissora do pagamento de dividendos aos detentores de ações ordinárias e preferenciais acima de um determinado montante. Isso protege os obrigacionistas de ter dinheiro pago que pode ser necessária como garantia em caso de incumprimento pela empresa emissora. A provisão relacionada iria proibir uma empresa emissora de pagar um dividendo aos acionistas se a empresa é incapaz de pagar juros sobre sua dívida.

Collateral é um ativo que é prometido por um mutuário como condição para um empréstimo. acordos vínculo indenture irá listar certos ativos que a empresa emissora possui que são considerados garantia para os obrigacionistas. O acordo vai proibir a empresa emissora de vender que garantia sem a permissão dos detentores de bônus. A provisão pode especificar que se a garantia foram vendidos, em seguida, os fundos recebidos seriam colocados em uma conta bloqueada e reservada para os obrigacionistas.

acordos de Bond foram mandatados por uma lei federal aprovada em 1939 chamado Trust Indenture Act. A lei especificava que qualquer emissão de obrigações no valor de US $ 5 milhões têm de ser acompanhadas por um acordo escrito delineando os termos da emissão de obrigações.

Uma característica moderna incomum contido em alguns acordos de obrigações são cláusulas de pagamento em espécie, que permitem que os emissores para pagar os juros devidos em mais títulos em vez de dinheiro. Isto é conhecido coloquialmente como um "vínculo de alternância", o que implica que um emissor pode mudar de dinheiro para pagamentos non-cash.