Instrumentos de dívida titularizada

instrumentos de dívida titularizados são criados quando o titular original (como um banco) vende sua obrigação de dívida para um terceiro, chamado de Special Purpose Vehicle (SPV).

A SPV paga o credor original saldo da dívida vendidos, o que lhe confere maior liquidez. Em seguida, vai dividir a dívida em títulos, que são depois vendidos no mercado aberto. Esses títulos são divididos em "tranches," que representam diferentes quantidades de risco e correspondentemente diferentes rendimentos para o detentor.

Há vantagens concretas para securitização de dívidas. Por um lado, um banco com uma grande quantidade de dinheiro em vez de uma grande quantidade de dívida para com ela é mais líquido. Isto significa que tem mais dinheiro para gastar agora, que por sua vez impulsiona as taxas de juros em novas hipotecas como o banco&# 039-s oferta de moeda aumenta.

Outro benefício da securitização da dívida é o fato de que ele permite que as pessoas a investir em coisas que eles não seriam capazes de investir em Investir em uma hipoteca de toda requer capital suficiente para emprestar para alguém -. Normalmente centenas de milhares de dólares. Para investir em vários pequenos pedaços de várias hipotecas, no entanto, não necessita de tanto dinheiro e não é tão arriscado.

A principal desvantagem da securitização da dívida é que ela coloca dívida a braço&# 039-s comprimento. Por exemplo, no início do século 21, os bancos estavam fazendo não empréstimos para os 20 ou 30 anos fluxo de renda estável que eles são tradicionalmente associados, mas sim para vender como um pacote imediatamente. Isto levou a um incentivo para fazer um monte de empréstimos, mas ele seja removido um incentivo para fazer bons empréstimos.

Outro problema com a securitização da dívida é que ele faz com que o sistema financeiro já complexo ainda mais. Isto é porque uma vez que um pacote de dívida securitizada é vendida, torna-se muito difícil de rastrear quem deve dinheiro e para quem deve isso. Isto dá problemas económicos regionais o potencial para reverberar por todo o sistema financeiro muito rapidamente.

Tendo mencionado os inconvenientes de securitização, é justo mencionar que SPVs fazer seguir alguns procedimentos de segurança. Estes incluem subordinação e overcollateralizing. O primeiro é direccionamento do fluxo de caixa do securitização no sentido de maior classificação, fracções de menor risco. Mesmo que os empréstimos securitizados não fazem bem, aqueles que compraram em um preço mais alto, mas menor risco têm prioridade. Esta última é a venda de menos ligações do que há dívida. Por exemplo, um SPV, com US $ 40 milhões em dívida titularizada só pode vender US $ 30 milhões em títulos, o que dá aos seus titulares uma almofada deve o mercado ir mal.