O que é da Valor Contábil?

O valor contábil de um estoque entra em alguns dos índices que os analistas usam para determinar se o preço atual da ação de um estoque é subvalorizada ou sobrevalorizada.

A maneira mais direta de usar o valor contábil em análise de ações é a relação valor do preço-book, ou PBV.

Desde são esperados empresas saudáveis ​​a crescer ao longo do tempo, o PBV é geralmente acima de um. Se o PBV é inferior a um, que pode ser uma situação temporária e, assim, uma oportunidade de compra por investidores de valor. "No início de sua carreira, Warren Buffett comprou Illinois National Bank ... a menos do que o valor livro," de acordo com um artigo de 2006 no site The Motley Fool. "Comprar boas empresas em ou abaixo de limites de valor contábil tangível desvantagem risco e proporciona uma margem de segurança."

A importância da relação PBV é maior nas indústrias, tais como fabricação de automóveis ou a comercialização de aparelhos duráveis, em que as empresas têm um monte de ativos tangíveis. Em outros setores, tais como software ou serviços financeiros, o que uma empresa vende é o know-how de seus funcionários. Estes têm valores baixos de livros, e análise com base em PBV seria enganosa.

Outro limite para o significado do PBV é que o valor contábil de uma empresa e, portanto, de suas ações, depende de muitas decisões de contabilidade, tais como a depreciação de activos, a estimativa de boa vontade e a valorização dos direitos de propriedade intelectual. Uma empresa pode seguir diferentes convenções contabilísticas do que outro, e essas diferenças minaria qualquer comparação entre os índices PBV dos dois.

Uma forma de tentar reduzir a sua dependência do julgamento dos contabilistas é redefinir a relação PBV como preço a valor contábil tangível, na teoria de que os ativos tangíveis são menos dependentes de julgamentos contábeis do que os intangíveis.

No entanto, ativos tangíveis estão sujeitos a decisões contábeis complicados, também, como a taxa a que o seu valor deprecia, ou se eles devem ser marcados a mercado em uma base regular.

Outro uso do valor livro é que ele pode permitir que um analista para corrigir os "lucros abrangentes" de uma empresa por ação ao longo de um período de tempo, normalmente um ano. Um balanço é muitas vezes comparado a uma foto da situação da empresa em um determinado momento. ganhos abrangentes podem ser derivadas de comparando dois instantâneos.

A comparação tem de incluir ajustes para as decisões de gestão que têm o efeito de propriedade alocação de re-entre acionistas antigos e mais recentes através de uma nova emissão. Como o site precauções "investidor de varejo", "Não use a média (no período) Número de ações em circulação que é mais comumente divulgados .... Toda a análise deve ser feito em uma base `por ação`, a fim de incorporar os efeitos da mudança de propriedade interesse ".