O valor justo do contrato de futuros do Dow Jones é muitas vezes discutido nas redes de notícias financeiras antes de o mercado de ações abre. Uma comparação entre o valor justo do contrato de futuros para o valor do índice real pode indicar o caminho que o mercado vai abrir - para cima ou para baixo.
Os contratos futuros de Dow Jones têm o seu valor com base no índice Dow Jones. Os futuros não têm um custo de carregamento em comparação a possuir qualquer uma das 30 ações do Dow Jones. O cálculo do valor justo ajusta o custo do futuro em comparação com o custo de possuir as ações da Dow Jones.
Para comprar as ações da Dow Jones, seriam pagos juros sobre o dinheiro emprestado para comprar as ações. Possuir os estoques seriam dão direito a receber quaisquer pagamentos de dividendos das ações. Assim, o futuro valor justo deve ser ajustado pela taxa de juros corrente e as taxas de dividendos das ações da Dow Jones.
O valor justo de futuros é os preços atuais das ações do Dow Jones, mais o financiamento ou taxa de juros para comprar as ações, menos os dividendos que seriam recebidos durante a vida do contrato de futuros.
Se a taxa de juros corretor atual é de 4 por cento e os dividendos seria de 1,5 por cento, para obter o valor justo futuro usar um multiplicador de 1 mais 0,04, menos de 0,015, o que equivale a 1.025 vezes o valor atual do índice Dow Jones. Se a Dow é a 10.000, o valor justo futuro seria 10,250.
Se a taxa de juros atual é maior do que a taxa de dividendos, o valor justo será maior do que o índice de caixa. Isso é chamado de "carry negativo." carry positivo ocorre quando os dividendos são maiores do que o custo de financiamento de possuir as ações e o valor justo futuro será menor do que o valor do índice.
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