O que são subordinados Notas Promissórias Conversíveis?
As empresas têm levantado tradicionalmente fundos para financiar suas operações através de uma combinação de dívida e capital. Subordinadas notas promissórias convertíveis representam um instrumento híbrido com características de ambos dívida e capital. Estes instrumentos oferecem às empresas uma forma menos dispendiosa para levantar capital de equidade pura, enquanto oferecendo aos investidores a oportunidade de ganhar um maior retorno sobre seu investimento do que investir em dívida pura.
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Notas promissórias
A nota promissória, ou uma nota a pagar, é um tipo de dívida, onde um em troca da promessa de um retorno fixo na forma de pagamentos de principal e juros. Estes instrumentos são normalmente vendidos em particular para investidores sofisticados que conduzir sua própria investigação sobre a empresa emissora dos valores mobiliários. Como um potencial investidor, você deve estar em guarda para notas fraudulentas. Estes podem ser identificados por características tais invulgarmente altas taxas de retorno.
Subordinada vs. dívida sénior
estrutura de capital de uma empresa pode ser dividido em três categorias: dívida sênior, dívida subordinada e equidade. dívida sénior está na posição de primeiro-lien. Isto significa que em caso de default, os detentores de dívida seniores têm prioridade em recuperar seu investimento. Depois que os detentores de dívida seniores foram reembolsados na íntegra, os detentores de dívida subordinada é o próximo na linha, seguido por detentores de capital. Dado o aumento do risco de dívida subordinada em relação a dívida sênior, dívida subordinada normalmente carrega uma maior taxa de juros para compensar os investidores.
convertibilidade Característica
Alguns tipos de dívida incluem um recurso de conversibilidade que permite que a dívida a ser trocadas por ações ordinárias ou preferenciais. Duas características de dívida conversível é o seu preço de conversão e taxa de conversão. O preço de conversão é o preço por ação em que ocorre a conversão. A taxa de conversão representa o número de ações recebidas para cada dívida conversível.
Implicações para os investidores e mutuários
Da perspectiva de um investidor, subordinadas notas promissórias convertíveis pode oferecer a oportunidade de converter em ações de capital se a empresa tem um bom desempenho, produzindo uma return equity-like. No entanto, se as ações da empresa não têm bom desempenho, o retorno do investidor será atenuado pelo recurso convertibilidade. Do ponto de vista do mutuário, subordinadas notas promissórias conversíveis oferecem a capacidade de aumentar a dívida não-sênior, limitando o pagamento de juros, uma vez que os investidores estão dispostos a aceitar uma menor taxa de juros em troca do recurso de convertibilidade.
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