Como Notas Conversíveis funciona?

notas conversíveis são uma forma de dívida, mas também se assemelham a equidade. Como todos os débitos, notas conversíveis juros, mas o interesse somente é provisionado e a pagar em data futura, em vez de ser pago aos detentores de dívida em intervalos regulares. Além disso, as taxas de juros sobre notas conversíveis muitas vezes são mais baixos do que os de empréstimos padrão, porque os investidores podem vir a beneficiar de uma conversão de capital próprio mais tarde. Para atrair investidores, os emitentes geralmente adoçar termos de conversão, dando aos investidores um preço de ações com desconto em relação ao preço para investidores mais tarde em uma emissão de ações.

Incerto sobre o futuro de uma start-up, os investidores cautelosos podem não querer ir diretamente ao investimento em acções. Fornecimento de capital através da compra de títulos conversíveis permite que os investidores para proteger seus investimentos, mas também pegar qualquer de cabeça, se a companhia emissora acaba bem sucedido. Se uma conversão de equivalência patrimonial não aconteceu, as notas permaneceria devido. Se o emitente não pagar as notas, os investidores podem encerrar em ativos existentes da empresa.

notas conversíveis também são benéficos aos emitentes de start-ups, como eles fornecem empréstimos relativamente acessível com juros baixos e nenhum pagamento de juros sobre certos períodos para as start-ups, muitas vezes sensíveis ao custo. Além disso, a emissão de dívida de notas conversíveis em oposição a equidade no financiamento inicial de um emitente evita qualquer mispricing em avaliação patrimonial da empresa. Para uma start-up, muitas vezes é difícil colocar um valor nele sem um mercado de capitais estabelecida. investidores de risco tendem a valorizar start-ups na extremidade inferior do espectro de avaliação, que pode vir a um custo para o arranque de fundadores.

notas conversíveis são convertidos à equidade de eventos futuros especificados, incluindo um financiamento formal de equivalência patrimonial. Uma emissão inicial de capital próprio em um momento posterior por uma start-up indica que a empresa tem visto o crescimento do negócio e agora requer mais capital. Uma emissão de ações também sugere que a empresa finalmente tem um valor demonstrável, que também é do interesse dos seus investidores conversível-nota. Para converter em capital, investidores e o emissor utilize a valorização estabelecida na emissão de ações para outros investidores, bem como o desconto de conversão dada nas notas. Por exemplo, para um investimento de US $ 100.000 em notas conversíveis, e com um preço de acções fixado em US $ 10 por ação e um desconto de conversão de 20 por cento, os investidores podem esperar para ter suas notas convertido em 12.500 ações ($ 100.000 / $ 8).