O Efeito da Bond Rating Mudanças no estoque preços comuns

Se a condição financeira de um emissor do título muda, as agências de notação de crédito pode alterar suas classificações sobre ele. Os investidores estão dispostos a pagar mais por títulos mais seguros, por isso, um upgrade de crédito fará com que o preço do título a aumentar, enquanto um rebaixamento de títulos fará com que ele diminua. Mas as mudanças de preços de títulos não necessariamente resultar em mudanças de preço das ações correspondentes ou proporcionais.

Um rebaixamento significa que a capacidade de um emissor para pagar tornou-se menos certo. Em muitos casos, mudanças periódicas na condição financeira de um emitente são normais e não são motivo de preocupação dos investidores. Mas às vezes uma série de downgrades, ou um downgrade substancial, pode ser uma indicação de problemas financeiros graves que podem levar à falência do emitente. Quando uma empresa declara falência, seus ativos são reembolsados ​​em uma ordem estabelecida de prioridade. Obrigacionistas são pagos à frente de acionistas, que são, essencialmente, o último da fila e, geralmente, obter dizimado. Portanto um downgrade rating de títulos podem ser de grande preocupação para os acionistas, que vai começar a vender o estoque para evitar perdas potenciais, deprimindo o preço das ações.

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condição financeira de um emitente também pode melhorar, e seus vínculos serão atualizados como resultado. A elevação do rating de crédito pode significar um preço vínculo maior, mas não é susceptível de afectar o preço das ações. Os preços das ações antecipar, ou "desconto" de notícias vários meses de antecedência. Se assuntos financeiros de uma empresa melhorar, o preço das ações deverá reflectir-lo muito antes de quaisquer alterações de notação de crédito.

Durante a crise financeira 2007-2008, várias instituições financeiras importantes, por exemplo Lehman Brothers e Wachovia Bank, declarou falência enquanto os seus títulos mantidos classificações de grau de investimento. Suas ações ordinárias despencaram, refletindo os seus problemas financeiros, mas se os acionistas passaram os ratings de títulos por si só, eles teriam montado suas participações direito à falência para uma perda total.

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Quando a condição financeira de uma empresa melhora, suas ações provavelmente vai refletir isso imediatamente, enquanto as agências de notação de crédito pode ser lento em levantar suas classificações de títulos. Muitas instituições comprar títulos com base nas classificações e até uma ligação é atualizado eles não vai tocá-lo. Um investidor astuto pode pegar um vínculo com uma nota baixa a um preço atraente antes de uma atualização faz com que o preço do título a subir.