Como calcular o retorno esperado dos Bonds

Uma ligação funciona quase da mesma forma como um empréstimo. O mutuário, que pode ser tanto uma agência governamental ou uma entidade corporativa, emite uma obrigação. O comprador de títulos serve como um credor, permitindo que o emissor do título de utilizar os fundos da compra de títulos em troca de um reembolso mais tarde com interesse. Como a maioria dos compradores de títulos comprar o vínculo por um preço diferente do seu valor de face, o retorno esperado de um título irá variar de acordo com o preço de compra.

o valor nominal do vínculo é o valor de face em que o vínculo. A maioria dos títulos corporativos têm um valor nominal de US $ 1.000. Isto significa que o comprador de títulos tem direito a US $ 1.000 quando o vínculo atinge maturidade. o data de vencimento é a data em que o vínculo expira, que é também a data em que o emissor do título deve reembolsar o comprador de títulos. Por exemplo, Criatura Moda, Inc., obrigações problemas com um valor nominal de US $ 1.000 e uma data de 01 de janeiro de 2020 a maturidade.

Enquanto as obrigações valem o seu valor nominal quando o emissor primeiro libera-los, esses títulos também pode ir à venda em um mercado secundário, conhecido como um mercado de títulos. Os investidores compram títulos de corretores, ao invés do emitente. O comprador secundária pode, quer vender o título de volta no mercado de títulos para um lucro, ou esperar até que o vínculo amadurece. Os preços no mercado de títulos pode variar devido a movimentos nas taxas de juros, mudanças na classificação de crédito do emissor do título, ou mudanças na economia em geral.

A rentabilidade esperada em uma ligação podem ser expressas com a seguinte fórmula:

RET_e = (M-P) / P

onde RET_e é a taxa de retorno esperada,

F = face do título (ou nominal) valor, e

P = preço de compra do título.

Quanto maior a diferença entre o valor nominal eo preço de compra, maior a taxa de retorno esperada.

Por exemplo, investimentos Genéricos adquire uma fiança de US $ 1.000 emitida pelo fictício Moda por US $ 900 no mercado de títulos. O retorno esperado sobre o vínculo fictício Moda é:

(1000-900) / 900

= 100/900 = 0,1111 = 11,11 por cento.

À medida que os mercados de títulos flutuar, Finja Partners adquire um vínculo Moda Fictional $ 1.000 por US $ 800. O retorno esperado para Partners fingir é:

(1000-800) / 800

= 200/800 = 0,25 = 25 por cento.

Os investidores podem usar o retorno esperado dos títulos para determinar a quantidade ideal eles podem esperar para receber em uma ligação. Em alguns casos, como com títulos do governo, o retorno esperado dá uma estimativa precisa do retorno que o investidor pode esperar para receber. O mais confiável do histórico de crédito do emissor do título é, mais segura será a estimativa do retorno esperado será. No entanto, os títulos de alto risco não pode entregar sobre o retorno esperado, devido à inadimplência ou falência.