Como converter taxas de juros às taxas de desconto

Alguns títulos não pagam juros diretamente para os investidores. Dois exemplos são papel Series EUA EE títulos de capitalização do Departamento do Tesouro vendidos antes de 2012, e obrigações de cupão zero

Com obrigações convencionais, o emissor do título lhe envia juros fixos, geralmente em intervalos de seis meses. Quando títulos, como obrigações de cupão zero são vendidos com um desconto, o emissor do título acrescenta interesse para os títulos, aumentando o seu valor. Esses títulos, portanto, pagar juros compostos, porque a quantidade de juros auferidos aumenta à medida que o valor do vínculo cresce. O emissor do título calcula um preço de desconto, ou taxa, de tal forma que os juros acumulados aumenta o valor do vínculo de valor de face exatamente quando o vínculo amadurece.

Calcular a taxa de juro periódica. Uma taxa periódica, é a porção do interesse anual que é adicionado a intervalos regulares. Bonds normalmente pagam juros duas vezes por ano, de modo que a taxa periódica é igual a metade da taxa anual. Por exemplo, se a taxa anual é de 6 por cento, a taxa periódica é três por cento.

Calcule o número total de pagamentos de juros ao longo da vida da obrigação. Se o título com vencimento em 10 anos e paga juros duas vezes por ano, multiplique 2 vezes 10. Neste exemplo, existem 20 pagamentos.

Calcula-se a razão de apreciação da ligao ao longo do seu tempo de vida. A fórmula é:

em que A é igual à razão apreciação, P é a taxa periódica e n é o número de pagamentos. Com uma taxa de juros anual de 6 por cento para um bônus de 10 anos e juros pagos duas vezes por ano, você tem A = (1 + 0,03)²⁰. A proporção apreciação UMA trabalha fora de 1,80611. Em outras palavras, na maturidade, o vínculo vai valer a pena 1.80611 vezes seu original preço com desconto.

Divida o valor de face do título pela relação apreciação para calcular o valor descontado. Suponha que a obrigação de cupão zero no passo 3 tem um valor de face de $ 1.000. Divida $ 1.000 por 1,80611 para converter ao valor descontado de US $ 553,68. Este é o preço que o emissor do título define assim o vínculo vai valer a pena exatamente US $ 1.000 no vencimento.