Vantagens e Desvantagens dos Conglomerados

A grande maioria dos negócios realizados nos Estados Unidos é realizada por empresas que foram incorporadas. Este tipo de formação da empresa é distintamente diferente de outros tipos e tem muitas vantagens. Uma diferença óbvia é que a propriedade eo controlo são separados, e o principal objectivo daqueles que controlam essas empresas é maximizar os retornos para os investidores. Uma forma potencial de maximizar o retorno é formar conglomerados, que são entidades enormes que compreendem muitas e diferentes empresas e tipos de empresas.

Um consultor financeiro que quer recomendar uma abordagem de aversão ao risco será inevitável conversa sobre diversidade e um portfólio diversificado de investimentos. Isso ocorre porque a diversidade reduz o risco, não só para os imprevistos, tais como condições particularmente adversas em um setor ou falência inesperada em uma empresa, mas também nos efeitos diferentes do ciclo de negócios sobre as empresas individuais. Da mesma forma, uma vantagem de um conglomerado é que ele está melhor equipado para manter uma posição geral e ser menos afetados pelas flutuações adversas.

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Como um conglomerado cresce e adquire mais empresas, pode cada vez mais aproveitar a maior flexibilidade que ele tem de desenvolver as empresas recém-comprados e aumentar seu tamanho e rentabilidade. Isto pode ser feito através de economias de escala e, particularmente, economias de escopo. O primeiro diz que, até um certo ponto, as empresas serão sempre menores custos relativos medida que crescem, e o último que vantagens podem ser cada vez mais ganha de serviços complementares disponíveis dentro de uma entidade em crescimento.

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A diversificação pode, no entanto, têm desvantagens. Talvez a chave é que as competências especializadas acumuladas no original empresa ou grupo de empresas pode não ser relevante nas entidades recém-adquiridas. Isto significa que com o controle total a ser exercido por uma gestão que não compreender totalmente as forças que impulsionam o sucesso em algumas de suas partes componentes, um conglomerado pode se tornar uma entidade confusa e disfuncional que não é maximizar todo o seu potencial.

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Embora a aquisição de mais e mais empresas podem potencialmente permitir um melhor desempenho global durante as flutuações do ciclo de negócios, isso pode não ser sempre o caso. Um conglomerado pode manter suas unidades de fraco desempenho para fins de diversificação, mas ao fazê-lo, estes artistas pobres podem amortecer o desempenho de suas partes mais bem sucedidos. Da mesma forma, um retorno total não irá destacar problemas que possam existir em algumas das empresas componentes, que podem inibir cada vez mais rentabilidade.