As vantagens de combinar os vencimentos de ativos e passivos

As empresas que adotam uma maturidade de correspondência de ativos abordagem jogo e passivos que têm os mesmos prazos de vencimento. Isto significa que os ativos equilibrar com responsabilidades de cada um de curto prazo ou longo prazo. Usando essa abordagem, as empresas não financiar um ativo de curto prazo com um passivo de longo prazo, por exemplo. Este risco abordagem hedges, permite apertado controlo financeiro e os impactos sobre o perfil de liquidez da empresa.

A abordagem maturidade de correspondência requer que os ativos a curto prazo ser financiados por passivos de curto prazo e ativos de longo prazo por obrigações de longo prazo ou a equidade. Quando uma dívida de curto prazo amadurece, o ativo de curto prazo que financia também amadurece e pode ser usado para pagar a dívida no tempo. Da mesma forma, um ativo de longo prazo deve ser financiado por fundos de fontes de longo prazo para garantir que não haja interrupções no uso do ativo de fundos em uma base de longo prazo. descasamentos de prazos pode causar problemas de liquidez em ambos os lados passivo e do activo.

Quando as empresas financiar ativos de longo prazo com passivos de curto prazo, eles estão assumindo um potencial risco de liquidez. Como os passivos de curto prazo amadurecer, os ativos de longo prazo que utilizam os fundos de curto prazo não amadurecem até muito mais tarde. Se as empresas não conseguem rolar, ou refinanciar, as suas obrigações de curto prazo, eles enfrentam ou um default da dívida ou uma venda de ativos prematura. Também não é aconselhável que as empresas financiar ativos de curto prazo com passivos de longo prazo. Como um ativo de curto prazo amadurece rapidamente, as empresas têm de encontrar outros usos para os de longo prazo fundos já disponíveis novamente. vencimentos de ativos e passivos correspondência evita ambos os problemas potenciais.

O custo de financiamento com obrigações de curto prazo geralmente é mais barato do que o custo de financiamento com obrigações de longo prazo, e é por isso que às vezes as empresas são atraídas para uso passivo de curto prazo para muitas das suas necessidades de financiamento. No entanto, a poupança de dinheiro iniciais podem ser compensados ​​ou ultrapassado por danos às notações de crédito da empresa ou perda de vendas de ativos intempestivas. Por outro lado, o financiamento com passivos de longo prazo para todos os ativos aumenta o custo de financiamento instantaneamente. A abordagem maturidade de correspondência utiliza uma combinação de passivos de curto prazo e longo prazo e pode atingir um custo de financiamento mais baixo, em média.

As empresas que utilizam mais passivos de curto prazo em seu potencial risco de taxa de juro de financiamento rosto de ativos se houver um aumento das taxas de juro de curto prazo. Como suas responsabilidades iniciais de curto prazo amadurecer, as empresas precisam de refinanciar-los a manter quaisquer ativos de longo prazo de capitalização integral, mas pode fazê-lo apenas com maiores taxas de juros de curto prazo. Uma vantagem de combinar os vencimentos de ativos de curto prazo com passivos de curto prazo é que os custos extras pagos em novas obrigações de curto prazo será compensado por retornos extras ganhos em novos investimentos em ativos de curto prazo, porque as taxas de juros mais elevada de curto prazo se aplicam a tanto empréstimos e investimento.