Como construir um modelo LBO

Digite um esboço da estrutura de capital companyrsquo-s no topo da página no Microsoft Excel. A estrutura de capital deve incluir as seguintes linhas: dívida sênior, dívida mezanino e Equidade. Digite os valores em dólares para cada tranche da dívida e usar capital próprio como uma ficha ou uma ponte, para ir de financiamento de dívida total sobre o preço de compra da empresa. Por exemplo, se você está planejando para pagar US $ 100 milhões para uma companhia e usar $ 50 milhões de dívida sénior e US $ 25 milhões de dívida mezzanine, o componente de capital será de R $ 25 milhões.

Construir um esboço da declaração companyrsquo-s renda até Lucro antes de juros, impostos e depreciação. As principais rubricas da demonstração de resultados são a receita, o custo dos produtos vendidos e despesas operacionais. Você deve digitar pelo menos três anos de dados históricos para a demonstração de resultados e, em seguida, usar esses dados para criar cinco anos de projeções. Por exemplo, se a receita companyrsquo-s tem crescido a uma taxa anual de 10 por cento nos últimos três anos, você provavelmente deve pressupor um crescimento anual de 10 por cento durante os próximos cinco anos.

Digite três anos de dados históricos para o balanço companyrsquo-s. O balanço deve estar sob a demonstração de resultados no Excel. O balanço deve incluir todos os componentes relevantes do companyrsquo-s ativos, passivos e patrimônio ownersrsquo-.

Calcule o giro de estoques, dias A / P pendentes e volume de negócios A / R para os dados históricos dos balanços, e usar esses índices para calcular cinco anos de informação projecto de balanço.

Construir o fluxo de caixa por baixo do balanço no Excel. A demonstração dos fluxos de caixa deve começar com Lucro antes de juros, impostos e depreciação da demonstração de resultados e deve subtrair os aumentos dos activos e diminui no passivo da demonstração de resultados companyrsquo-s. A linha final na demonstração de fluxo de caixa deve ser fluxo-de caixa livre, isto é, a quantidade de fluxo de caixa disponível após subtrair alterações nos activos e passivos do EBITDA.

Criar uma dívida programação de pagamento para baixo debaixo da demonstração de resultados. A dívida programação de pagamento para baixo deve começar com os saldos iniciais de dívida inserido na etapa 1 e subtrair o fluxo de caixa livre calculada no Passo 5 para chegar a um saldo final. Multiplique o saldo inicial da dívida pela taxa de juros sobre a dívida para determinar a despesa de juros. Vincular a figura despesa de juros de volta para o fluxo de caixa. A despesa de juros deve reduzir o fluxo de caixa livre disponível para pagar a dívida.

Calcule o seu valor de saída antecipada para o negócio baseado em um múltiplo de Ano 5 EBITDA. Se você comprar a empresa por sete vezes o EBITDA, você provavelmente deve assumir um múltiplo de saída do Ano 5 EBITDA. Subtrair qualquer dívida restante que não tenha sido pago para baixo do valor da empresa para determinar o valor patrimonial da empresa na saída.

Use a fórmula XIRR no Excel para calcular o retorno anual sobre o investimento com base nas premissas que você fez. Digite a data da compra eo valor patrimonial investido em uma coluna e da data de saída eo valor patrimonial na saída em uma segunda coluna. Type = XIRR (e selecione a linha com as datas seguido pela linha com os valores patrimoniais, feche o parêntese e pressione "Enter".