Qual é a diferença entre um crescimento constante e um Modelo de Dividendos crescimento não constante?
A métrica mais importante quando se tenta avaliar o valor de uma ação é quanto dinheiro ele irá gerar. Desde estoques mantidos em uma carteira de gerar dinheiro através de pagamentos de dividendos, estimando dividendos futuros é crucial. Um modelo de crescimento de dividendos constante assume que os pagamentos de dividendos anuais da empresa vai crescer na mesma taxa percentual para sempre. Esta suposição faz avaliação de ações relativamente fácil, porque simplifica dramaticamente a fórmula de avaliação. Um modelo não constante assume que a taxa de crescimento dos dividendos vai mudar em algum momento, resultando em uma valorização muito mais difícil para o analista.
Fórmula
Se você sabe o dividendo mais recente pago pelo emissor do estoque e pode razoavelmente estimar a taxa em que o dividendo vai crescer, você pode calcular o que o estoque vale a pena. O valor do estoque é igual a atual Dividendo / (Obrigatório Taxa de Retorno - Dividend Growth Rate). A taxa de retorno exigida é o lucro anual o estoque tem para oferecer, dado o seu perfil de risco. Se, no entanto, não é possível estimar uma taxa de crescimento constante, você tem que recorrer a outros meios para colocar um valor sobre o estoque. Nesse caso, você não pode empregar uma única formulação de valorizar o estoque e deve passar por várias etapas complexas.
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