O que determina bond preços?

Para entender as influências sobre os preços dos títulos, você deve saber como os preços dos títulos são determinados. Os investidores querem um tão elevado rendimento possível para o dinheiro que eles investem. Quando os preços dos títulos são baixos, os investidores devem pagar menos por uma ligação, e assim obter um melhor rendimento. Isso aumenta a demanda e assim tende a empurrar os preços para cima. Em contraste, os preços elevados de adesão média rendimentos mais baixos. a demanda de investidores cai, e os preços dos títulos estão propensos a cair bem até que o rendimento é alto o suficiente para atrair investidores.

Quando as taxas de juros vigentes mudar, os preços dos títulos tendem a se mover em resposta. Esta sensibilidade às taxas de juros é a maior influência sobre os preços dos títulos. Suponha que a taxa média de juros disponíveis para os investidores sobe. rendimento atual de um título é, em seguida, um investimento menos atraente. a demanda de investidores cai e o preço do título declina até o rendimento melhora o suficiente para ser novamente competitivo com taxas vigentes.

O inverso ocorre se as taxas de juros para baixo. Em seguida, os rendimentos de títulos existentes são relativamente mais atraente. a demanda de investidores para os títulos cresce e empurra os preços dos títulos para cima.

Os investidores devem assumir o risco de crédito da entidade emissora em consideração. Essencialmente, o risco de crédito é a probabilidade de que a entidade emissora vai ou não ser capaz de reembolsar o título no vencimento. Isto se aplica particularmente a obrigações empresariais, porque as empresas têm mais risco do que a maioria dos governos.

As obrigações são avaliadas e classificadas por vários serviços, incluindo Moody e Standard de pobres. A classificação máxima (AAA) designa o vínculo acarreta o risco de crédito mínimo. Se rating de uma empresa é rebaixado, os títulos normalmente queda no preço porque os investidores não vai pagar tanto para eles.

Há menos certeza sobre que condições será como anos a partir de agora do que há sobre o futuro imediato. No mundo financeiro, a incerteza se traduz em risco. Consequentemente, as obrigações com maturidades longas têm um pouco mais de risco e tendem a ter um preço menor (ou têm rendimentos mais elevados). Como esses títulos, eventualmente, começar a abordar a sua data de vencimento, os preços começam a aproximar-se do valor nominal. Isso porque os investidores sabem que em breve estará recebendo seu dinheiro e pouco risco de crédito permanece.

Nem todos os títulos são os mesmos. Muitos, títulos especialmente corporativos, tem características especiais. Um tipo é o vínculo "exigível". A empresa que emitiu o vínculo se reserva o direito de resgatá-lo cedo. Isso pode se tornar vantajoso para a empresa, se as taxas de juros caem. Uma empresa pode chamar seus títulos em aberto, pagá-los, e depois emitir novos títulos com taxas de cupão mais baixas. Os investidores que compraram os títulos perder nos altos rendimentos que recebiam. Porque títulos resgatáveis ​​pode trabalhar em detrimento dos investidores, que normalmente comandar preços mais baixos ou têm rendimentos mais elevados, para compensar o aumento do risco investidores tomar quando comprá-los.