A promessa de ações é um acordo para usar partes de ações para fazer um empréstimo. O mutuário se compromete as ações, mas mantém a propriedade. O credor pode aproveitar as ações se a inadimplência sobre o empréstimo. As vantagens incluem o possível acesso não-tributados em dinheiro e juros mais baixos. Duas desvantagens são efeitos adversos sobre acionistas e possíveis passivos fiscais envolvendo subsidiárias estrangeiras.
Um empréstimo garantido é aquele em que o mutuário se compromete garantias, tais como ações de ações. empréstimos garantidos são mais seguros do que os inseguros, porque o credor tem algo de valor que ele pode usar para recuperar as perdas em um padrão de empréstimo. empréstimos garantidos são mais fáceis de obter e cobrar menos juros do que empréstimos garantidos. Se um mutuário tem um histórico de crédito ruim, penhor de estoque ou algum outro ativo pode ser a única maneira de obter um empréstimo.
Liquidez é a capacidade de levantar dinheiro. Um acionista que precisa de dinheiro pode conseguir liquidez usando o estoque de duas maneiras diferentes. O primeiro é o de vender as ações, mas isso pode criar um passivo fiscal se um resultado de lucro. Além disso, o acionista perde qualquer receita de dividendos das ações, uma vez que são vendidos. A alternativa é a promessa das ações e receber recursos do empréstimo. Não venda ocorre, de modo nenhum passivo fiscal surge. Além disso, o mutuário continua a receber quaisquer dividendos sobre as ações.
Quando um mutuário que prometeu padrões de ações em um empréstimo, o credor pode vender as ações. Se o penhor envolve um número substancial de ações, a venda pode deprimir o preço das ações e, portanto desvantagem outros acionistas. Se o mutuário inadimplente passa a ser um executivo da empresa emissora das ações, um padrão assume a aparência de uma venda de ações por um insider, que envia um sinal negativo para o mercado. Isso também pode deprimir o valor das ações.
Sob certas circunstâncias, uma promessa de ações pode criar um imposto para uma companhia americana com subsidiárias no exterior. Em 2013, Overseas Shipping Group prometeu ações de suas subsidiárias no exterior, conhecidas como empresas estrangeiras controladas ou CFCs, como garantia para um empréstimo. Nos termos do Artigo 956 do Código da Receita Federal, se a mãe dos EUA promete dois terços ou mais das ações CFC e atende a determinados outros requisitos, então quaisquer lucros obtidos pelo CFC são tributáveis como renda, porque a Seção 956 considera a renda a ser um dividendos para a controladora. Normalmente, estes lucros não provocaria impostos dos EUA a menos que sejam repatriados para a empresa-mãe nos EUA envio Overseas incorrido um passivo fiscal de US $ 463 milhões de euros devido à sua dividendo considerado, um custo que os acionistas tiveram que suportar.
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