Métodos de avaliação APV

As empresas usam métodos diferentes para valorizar seus negócios. APV (valor ajustado presente) é um desses métodos. Dois outros são o custo médio ponderado de capital (WACC) e o fluxo de caixa de capital (CCF). Todos os três métodos de avaliação valorizar toda a empresa, mas têm diferenças na forma como os impostos são blindados. Estes métodos assumem que o valor dos ativos de uma empresa deve ser igual ao valor de reclamações contra esses ativos.

O método de avaliação de negócios APV separa o valor das operações da estrutura de capital em duas partes: o valor da empresa (sem contar a dívida) e os benefícios e os custos de empréstimos de dinheiro. A equação utilizada para este método de avaliação é: valor da empresa = valor do valor presente dos benefícios fiscais firme interesse alavancado-un + - custos de dificuldades financeiras. Para calcular o valor da empresa alavancou-un, os fluxos de caixa no retorno sobre os ativos é descontado. Um escudo fiscal representa a quantidade de imposto de renda uma empresa paga, e os montantes de imposto variam de acordo com os métodos de contabilidade. As empresas que utilizam este método correr o risco de sobrevalorizar a empresa com sede em ignorar os custos reais de dificuldades financeiras. Este método começa com o valor da empresa sem dívidas e ajusta de acordo, adicionando o valor presente do benefício fiscal e, finalmente, adicionando os custos de dificuldades financeiras, ou a quantidade dos efeitos de empréstimos tem sobre a empresa.

O custo médio ponderado de capital (WACC) é outro método de avaliação utilizado por muitas empresas. Esta abordagem valoriza o escudo fiscal, ajustando o custo de capital. Ela começa com a quantidade de fluxo de caixa operacional (encontrado na demonstração de fluxo de caixa) e descontos que a valor presente. O método centra-se em WACC débito de uma empresa para relação de valor (D / V). Este método avalia a companhia por alterações nessa proporção. Esta razão explica a estrutura de capital da empresa, que é o quanto de seu capital é de dívida e quanto é de financiamento. A relação de D / V explica muito sobre a saúde da empresa. As empresas com estruturas de capital composta principalmente de financiamento são normalmente mais arriscado, e isso diminui o valor da empresa. A equação utilizada para este método é muito complexa e tem muitos factores envolvidos.

A abordagem CCF valoriza o escudo fiscal, incorporando-o no fluxo de caixa. A equação utilizada para esta abordagem também é muito complexa, contendo muitas variáveis. Esta abordagem é calculado começando com fluxos de caixa de capital e descontando-los. Aqueles que utilizam este método acreditam que os benefícios fiscais são simples de calcular em comparação com os outros métodos. Este método também baseia a sua conclusão sobre o racio D / V. Todos os três métodos tipicamente calcular respostas semelhantes, mas recebendo as respostas varia.