Vantagem e Desvantagem de regras diferentes decisão de investimento

As decisões de investimento são algumas das decisões mais importantes que uma empresa tem de fazer por causa das grandes despesas e tempo envolvidos. Várias técnicas foram desenvolvidas para ajudar a avaliar opções de projeto disponíveis para uma empresa. regras de decisão apropriados são aplicados após a avaliação à luz de suas virtudes, bem como suas limitações.

O método período de retorno fornece informações importantes sobre quanto tempo os fundos serão amarrado em um projeto e enfatiza início da recuperação do investimento. Ela também serve como um indicador de risco de um projeto desde fluxos de caixa esperados no futuro distante são mais arriscados. É simples de calcular e compreender, e, portanto, menos onerosa. Este método não considera os fluxos de caixa que ocorrem após o período de retorno eo valor do dinheiro no tempo e, portanto, não tem nenhuma relação com a maximização da riqueza dos acionistas.

O método do valor presente líquido (VPL) considera todos os fluxos de caixa relacionados com o projecto e descontos los de levar em consideração o valor do dinheiro no tempo. Como resultado, é sempre consistente com o objetivo de maximização da riqueza dos acionistas. No entanto, é uma tarefa difícil de determinar a taxa de desconto e o custo de oportunidade de investir em projectos em vez de mercados de capitais, e para estimar os fluxos de caixa.

O método de índice de rentabilidade mostra a rentabilidade relativa de um projecto, mostrando a relação benefício / custo do projecto. Como NPV, ele usa todos os fluxos de caixa e desconta-los para obter valores presentes. É semelhante sofre a dificuldade de determinar a taxa de desconto, bem como estimar a quantidade de fluxo de caixa futuro.

taxa interna de retorno (TIR) ​​mostra o ponto de equilíbrio, tornando mais fácil para decidir se há um retorno excedente aos acionistas. Ele considera o valor do dinheiro no tempo acumular em toda a vida do projeto. No entanto, ela não é confiável quando há fluxos de caixa não-normais, uma vez que estes resultam em múltiplas taxas ou na avaliação de projetos mutuamente exclusivos, especialmente aqueles que diferem em escala. O método também é tedioso e para calcular para projetos com uma vida longa demorado.

Facilmente calculado a partir de dados contábeis, a taxa de retorno contábil (ARR) incorpora todo o fluxo de renda no cálculo da rentabilidade. No entanto, os lucros contábeis são baseadas em suposições e incluem itens não-caixa. Calculando a média de renda ignora o valor do dinheiro no tempo, dando mais peso para os recibos distantes. Uma empresa usando ARR usa um cut-off critério arbitrário, geralmente retorno sobre o ativo circulante. Assim, as empresas que ganham altos retornos podem rejeitar projetos rentáveis, ou as menos rentáveis ​​pode aceitar projetos ruins.