Como avaliar decisões de investimento empresarial

Cada negócio é confrontado com escolhas alternativas para investir os escassos recursos disponíveis para o orçamento de capital. O processo de orçamento de capital visa facilitar a gestão na escolha entre oportunidades de investimento alternativas disponíveis. Muitas estratégias são utilizadas pela administração da empresa e analistas para avaliar as decisões de investimento de negócios alternativos. Estes incluem o valor líquido presente (NPV), taxa interna de rentabilidade (TIR) ​​e de período de recuperação. A estimativa NPV simplesmente estima que o valor presente de todos os futuros fluxos de caixa esperados e resultados na escolha da alternativa que oferece o maior NPV. O método IRR calcula o retorno sobre o investimento e o compara com o retorno exigido do investidor para o processo de tomada de decisão. período de retorno determina o tempo que leva para recuperar o investimento.

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Estimar o VPL do projeto, adicionando o valor presente dos fluxos de caixa. Por exemplo, um projeto com um investimento inicial de US $ 100.000 deverá gerar fluxos de caixa de US $ 30.000, US $ 40.000, $ 80.000 e o projeto tem uma duração prevista de três anos. O custo de capital para o projeto é de 10 por cento implícita a partir do ambiente de taxa de juros da economia. O VPL para este projecto pode ser estimado como [-100000 + 30000 / (1 + 0,1) ^ 1 + 40000 / (1 + 0,1) ^ 2 + 80000 / (1 + 0,1) ^ 3] = + -100000 27,272.7 + 33,057.85 + 60,105.18 = $ 20,435.73. A VPL positivo implica que este projeto é viável. Ao se comparar dois projetos, o projeto com um VPL maior é alocado no orçamento.

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Estimar a TIR do projeto usando uma calculadora financeira. No exemplo discutido na Etapa 1, você precisa inserir os seguintes valores na calculadora financeira CF0 = -100.000, CF1 = 30.000, CF2 = 40.000, CF3 = 80.000 e IRR imprensa CPT para obter uma TIR de 24,9 por cento. Uma TIR de mais do que a taxa de retorno exigida de 10 por cento, neste caso, implica que o investimento vale a pena perseguir.

Estimar o período de retorno, adicionando os fluxos de caixa para os períodos até o valor do investimento é recuperado e subtraindo o montante em excesso recuperado de fluxos de caixa do último ano para obter a proporção do último ano consumido na recuperação. No nosso exemplo, o período de retorno é [30.000 + 40.000 + (80.000 - 50.000) / 80.000 = 0,375] = 2.375 anos.

Comparar as estimativas obtidas a partir de todos os três métodos de investimento de avaliação para determinar a melhor decisão de investimento. Ao comparar vários projetos, use o critério VPL para determinar qual opção de investimento é mais adequado.

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Determinar as preocupações de fluxo de caixa da empresa, olhando para as demonstrações de fluxo de caixa projetado da empresa e usar o período de retorno para estabelecer se o investidor está pronto para cometer o seu principal investimento por um período sugerido pelo método de retorno.

Avaliar a decisão de investimento negócio usando o critério VPL se a principal preocupação do investidor é gerar retornos excedentes. No entanto, se o timing dos fluxos de caixa é mais importante do que a decisão de investimento dependerá de uma combinação do período de retorno e metodologia NPV.