Vários fatores que afetam a taxa de retorno exigida

A taxa de retorno exigida é o mínimo que um projeto ou investimento deve ganhar antes de administração da empresa aprova os fundos necessários ou renova financiamento para um projeto existente. É a taxa mais beta vezes sem risco de um prémio de mercado. medidas beta sensibilidade de um título à volatilidade do mercado. prêmio de mercado é o retorno de mercado menos a taxa livre de risco, que é geralmente a taxa de títulos do Tesouro de três meses. Fatores que afetam a taxa exigida incluem taxas de juros, risco, os retornos do mercado e da economia em geral.

Alterações nas taxas de juro de curto prazo, geralmente por causa de ação EUA Federal Reserve, levar a mudanças em outros de curto prazo e longo prazo as taxas, incluindo taxas dos Bilhetes do Tesouro EUA. Isto altera a taxa sem risco de base e, assim, a taxa de retorno exigida. Por exemplo, se o Fed aperta a política monetária, aumentando as taxas de curto prazo, as taxas do Tesouro EUA livres de risco vai subir, aumentando assim a taxa de retorno exigida. Por outro lado, quando o Fed reduz as taxas, a taxa de retorno exigida cai.

As taxas de retorno pode ser afetada por fatores de risco fora do controle da administração. De acordo com o professor da Universidade de Nova Iorque Aswath Damodaran, esses riscos incluem risco do negócio, o risco do projeto e risco de mercado. O risco de negócio refere-se a pressões da concorrência, risco da indústria e risco internacional. risco da indústria inclui um ambiente regulatório em mudança, a evolução das tecnologias e do risco de aumento dos preços de matérias-primas. risco internacional implica instabilidade política e flutuações cambiais. O risco de liquidez significa que uma empresa pode enfrentar sérias dificuldades financeiras e ficar sem dinheiro. A taxa exigida de retorno é maior quando os riscos são elevados, e inferior quando os riscos são baixos.

Mudanças nos retornos do mercado afectam a taxa de retorno exigida. retornos de mercado dependem de vários fatores, tais como os lucros das empresas, taxas de juros, eventos geopolíticos e desastres naturais. Por exemplo, a agitação civil no norte da África e no Oriente Médio no final de 2010 e início de 2011 afetou retornos do mercado global. O 2011 terremoto no Japão afetou as bolsas de valores japonesas, bem como os mercados na China, Europa e Estados Unidos. A crise financeira de 2008 atingiu os Estados Unidos em primeiro lugar, mas os mercados em outros lugares logo sentiu o impacto.

A economia afeta a taxa de retorno exigida. lucros corporativos queda em recessão e aumento quando o crescimento económico pega. Mercados sobem e descem com os lucros das empresas, o que afeta o componente de prémio de mercado da taxa exigida. A incerteza econômica tende a aumentar a volatilidade dos títulos, o que afeta o componente beta. A globalização significa que as mudanças nas condições econômicas de um país podem afetar os negócios em vários países e, assim, a taxa de retorno exigida para empresas que fazem negócios nesses países.