As Vantagens e Desvantagens de alavancagem financeira

Investidores e empresários usam alavancagem financeira para transformar pequenas quantidades em retornos e lucros maiores. Eles vendem ações preferenciais e títulos, levantando dinheiro para investir com o objetivo final de adição ao lucro dos acionistas. Os ativos e passivos pode ser cuidadosamente equilibrada para mitigar os riscos, embora os executivos irresponsáveis ​​pode abusar tanto a confiança dos acionistas e do balanço de causar perdas incapacitantes.

alavancagem financeira pode render retornos elevados com um investimento relativamente pequeno. Por exemplo, um investidor pode abrir uma conta de margem em sua corretora para emprestar até 50 por cento do custo de um investimento. Ela pode controlar $ 50.000 em ações por US $ 25.000. Se o estoque sobe em 10 por cento, ou US $ 5.000, ela fez 20 por cento em seu dinheiro, menos a taxa de juros, que é definida pela taxa favorável de um empréstimo garantido. Por outro lado, um pequeno declínio é magnified- se o declínio é grande o suficiente, a corretora pode exigir dinheiro ou capital adicional para evitar uma venda forçada.

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Para as empresas, os executivos podem usar alavancagem financeira para aumentar os lucros mais do que per-share ganhos de outra forma ceder. Uma empresa sem dívida em seu balanço que ganha 10 centavos por ação aumenta seu patrimônio líquido na mesma proporção. No entanto, uma empresa alavancada que ganha os mesmos 10 centavos por ação no lucro operacional aumenta o seu capital por um montante maior, menos despesas com juros ou dividendos de ações preferenciais. As empresas que abusam de alavancagem pode dirigir-se para fora do negócio, como as perdas são ampliados. Os acionistas preferenciais e os bancos têm prioridade sobre os acionistas comuns, assim que os proprietários da empresa têm mais a perder. alavancagem financeira pode ser uma ferramenta útil durante a prosperidade econômica ou um fardo em tempos lentos.

risco operacional vem da volatilidade de qualquer empreendimento que é suscetível ao comportamento do consumidor em relação aos seus produtos ou serviços. Muitas empresas, como a fabricação de automóveis e construção, também são vulneráveis ​​às condições econômicas gerais. Empresas sem estabilidade de resultados de longo prazo tendem a assumir níveis mais baixos de leverage- financeira aquelas com um fluxo de renda mais previsível pode dar ao luxo de assumir mais dívidas. A empresa que produz um creme dental popular, por exemplo, é menos arriscado do que uma tomada de caminhões.

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Quando as empresas usam dívida, seus credores exigem uma taxa de rentabilidade suficiente para compensar o risco adicional envolvido quando as empresas emprestar dinheiro que deve, eventualmente, ser reembolsado. custos de juros pode ser incapacitante, se o negócio da empresa não é suficientemente forte. O aumento da dívida é uma ferramenta de alavancagem eficaz quando a inflação é alta, como moeda futuro vale menos -, mas a deflação pode ampliar o efeito de despesas com juros.