Como é a alavancagem financeira relacionada com a falência?

Enquanto alavancagem financeira eleva a escala de atividades de negócios para os lucros potencialmente mais elevados, também pode aumentar a magnitude de perdas potenciais. Quando a empresa faz lucros suficientes usando fundos emprestados, e os lucros são adicionados à acumulação de capital ao longo do tempo, qualquer dívida pendente é susceptível de ser pago quando devido. No entanto, nas crises empresariais, quaisquer perdas prováveis ​​se multiplicaram, dependendo da quantidade de dívida utilizado. perdas aumentaram pode ser um problema para a gestão da dívida em curso, contribuindo para potenciais preocupações de falência.

O uso de alavancagem é muitas vezes percebida como crescente risco financeiro. Tal percepção negativa pode ter efeitos desfavoráveis ​​sobre a capacidade da empresa para gerar receita e manter certos níveis de fluxo de caixa. Alguns clientes podem escolher para lidar com outras empresas de menor risco, prejudicando as vendas. Fornecedores preocupados com potencialmente não ser pago pode apertar padrões de crédito comercial, permitindo que contas menores a pagar, colocando pressão sobre as reservas de caixa existentes. Portanto, menos dinheiro vindo de clientes e mais dinheiro saindo para fornecedores reduz a quantidade de recursos disponíveis para fazer os pagamentos da dívida.

Consciência do efeito de aumento de alavancagem financeira sobre as perdas potenciais, gestão de uma empresa pode tornar-se excessivamente cauteloso na escolha de projectos de investimento que são financiados com a dívida. Para reduzir a possibilidade de incorrer em potencial aumento das perdas, a administração pode tentar evitar projetos arriscados. No entanto, os investimentos mais arriscados muitas vezes geram retornos mais elevados se eles acabam por ser bem sucedido. Ao se concentrar em projectos apenas seguros, uma empresa pode ganhar apenas retornos médios, reduzindo a sua competitividade ao longo do tempo e sua capacidade de se defender de qualquer ameaça de falência futuro.

alavancagem financeira tem mais impacto sobre accionistas do que para os credores. usos de dívida aumentar o risco de detentores de capital, como os credores têm uma reivindicação anterior no fluxo de caixa. Tais normas de reembolso transferir os riscos de negócios e concentrar-lo em acionistas. Como de risco para detentores de capital aumenta, o custo dos seus investimentos de capital também aumenta. Quanto maior o custo de investimento é, quanto menor o valor do investimento. Assim, uma avaliação inferior do valor patrimonial sugere receitas provenientes da venda de ativos potencialmente reduzida, reduzindo a capacidade de uma empresa para cobrir os pagamentos da dívida.

As empresas podem sair do negócio com ou sem alavancagem financeira por causa do risco de negócio inerente à operação de qualquer empresa. No entanto, a decisão de usar a dívida aumenta o risco adicional que pode complicar ainda mais o efeito do risco do negócio em tempos de perdas operacionais. Ainda assim, as empresas vão sempre ser tentado a usar a dívida para financiar parte de suas operações. financiamento da dívida é normalmente mais barato do que financiamento de capital, como os detentores de dívida não suportar o risco do negócio final. Uma estrutura ótima de capital em que a parcela da dívida em relação ao capital próprio não é excessivo pode permitir um negócio para aproveitar o financiamento de dívida de baixo custo, evitando ameaças de falência potenciais colocados por alavancagem financeira.