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Como fixar o preço Opções de Futuros

Um contrato de futuros é um acordo para comprar ou vender em uma data futura a quantidade especificada de um determinado ativo a um preço pré-acordado. Uma opção sobre um contrato futuro dá ao seu detentor o direito de comprar (via uma chamada) ou vender (por meio de um put) um contrato de futuros. O cálculo de uma opção de futuros é semelhante ao de uma opção de ações, exceto que futuros não pagam dividendos. Uma função matemática conhecido como o modelo de Black-Scholes é usado para calcular futuros preços das opções.

Coisas que você precisa

  • planilha do Excel


  • Identificar valores para as cinco entradas:
    1) F = futuros preço do contrato.
    2) K = preço de exercício da opção.
    3) T = tempo de expiração do contrato de opção, nos últimos anos.
    4) r = a taxa livre risco anual, em por cento.
    5) a volatilidade V = anual futuros preço do contrato, em porcentagem.

    Os três primeiros são especificados pelos dadas contratos futuros e de opções. Você pode usar o rendimento atual, em 3 meses de Bilhetes do Tesouro como a taxa livre de risco. A volatilidade futuros anual pode ser estimada utilizando a “regra dos 16”: estimar a volatilidade diária por cento do contrato de futuros a partir da última semana de negociação e, em seguida, multiplicar por 16 para obter a volatilidade anual. Por exemplo, se o contrato de futuros tem vindo a registar cerca de 2 por cento de movimentos de preços diários ao longo da última semana, V seria igual a 32 por cento.



  • Calcular as duas distribuições D1 e D2 normais. As fórmulas são os seguintes:

    D1 é igual a [(log natural (F dividida pela K)) mais (0,5 (V quadrado)) T] dividido por [V multiplicado por (raiz quadrada de T)]

    Vídeo: AgroSchool - Derivativos Agrícolas



    d2 igual a d1 menos [V multiplicado por (raiz quadrada de T)]

  • Vídeo: AgroSchool - Bolsa de Valores x Bolsa de Mercadorias e Futuros

    Vídeo: Conector de derivação perfurante - CDP - Como e onde usar!

    Exercite-se os dois termos X1 e X2 da equação de Black-Sholes. Você estará usando o “e” constante, a base de logaritmos naturais, nos cálculos. O valor aproximado e é 2,71828. Você terá a distribuição normal N acumulado de D1 e D2 - Dicas ver.



    X1 é igual a F multiplicado por [e exponencialmente levantada por (r negativo multiplicado por T)] multiplicado por N (d1).

    X2 é igual a K multiplicado por [e exponencialmente levantada por (r negativo multiplicado por T)] multiplicado por N (d2).

  • Calcular o preço dos futuros de chamar a opção C, que é igual a X2 X1 menos.

    O preço de uma futuros colocar opção P é igual a menos X2 X1 com uma condição de: os valores de d1 e d2 deve primeiro ser multiplicado pelo menos 1 quando o cálculo das distribuições normais cumulativos. Em outras palavras, a utilização de N (d1) e N (-D2) em vez de N (d1) e N (d2), respectivamente.

dicas avisos

  • Excel tem funções embutidas para facilitar o processo de cálculo:
  • (1) A função LN retorna o logaritmo natural de um determinado número.
  • (2) A função EXP retorna e elevado à potência de um determinado número.
  • (3) A função SQRT retorna a raiz quadrada de um determinado número.
  • (4) A função DIST.NORMP devolve a distribuição normal N cumulativa de um determinado número.
  • A equação de Black-Sholes fornece uma estimativa de um preço teórico. É uma estimativa porque a volatilidade é estimado. O preço é teórico, porque os preços reais são determinados pela oferta e demanda. Esta equação assume opções de estilo europeu, que só podem ser exercidos no vencimento. O cálculo do estilo americano - pode ser exercido a qualquer momento - os preços das opções é consideravelmente mais complexo.
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