Como é WACC Usado em Planejamento Financeiro para otimizar a estrutura de capital?

WACC representa o custo médio ponderado de capital. Este é o retorno mínimo exigido pelos investidores em uma empresa ou projeto. O custo de capital é o quanto uma empresa tem de pagar para obter financiamento. O financiamento pode assumir a forma de dívida ou de capital investimentos. WACC considera as contribuições relativas de after-tax financiamento da dívida e financiamento de capital para o custo global de capital. A média ponderada é baseada nas quantidades de dívida e patrimônio investimentos.

O custo do capital para uma empresa ou projeto é baseado em expectativas dos investidores. O custo é igual ao retorno que seria de esperar de seus investimentos se eles investiram em outros lugares. É, portanto, um custo de oportunidade: o custo de abrir mão de um investimento em favor de outro. Os investidores minimizar os seus custos de oportunidade, selecionando empresas e / ou projetos com os mais altos retornos ajustados ao risco. Por exemplo, se uma empresa tem um custo de 10 por cento do capital, deve pagar um retorno do que-10 maior-por cento, para atrair investidores.

O componente de dívida do WACC é simplesmente o rendimento médio de uma empresa está pagando sua dívida. A figura é ajustada para dar conta da dedutibilidade fiscal dos juros. O custo de financiamento de capital é mais difícil de determinar, porque ele deve incluir um prêmio de risco grande o suficiente para atrair investidores. Isso faz com que o componente de capital mais caro do que o componente de dívida. No entanto, financiamento de capital não requer uma saída de caixa do caminho da dívida faz, muitas empresas encontrar o componente de capital uma forma atraente para economizar dinheiro.

WACC é calculado nestes passos: 1. Calcular o financiamento total da empresa (TF) e identificar a sua taxa de imposto sobre as sociedades (TAX). 2. O componente de dívida é o montante da dívida, dividido pelo produto do TF, o custo da dívida eo valor (1 - TAX). 3. A componente de capital próprio é a quantidade de financiamento de capital dividido pelo produto do TF e do custo de capital próprio 4. WACC é a soma dos componentes de dívida e patrimônio. Por exemplo, dado $ 300 milhões em dívida custando 8 por cento, $ 400 milhões de participação no 18 por cento, e uma taxa de imposto sobre as sociedades de 35 por cento, WACC é igual a 12,5 por cento.

O valor de uma empresa é igual a seus fluxos de caixa descontados do valor presente líquido. O fator de desconto utilizada neste cálculo é WACC, minimizando assim WACC maximiza o valor de uma empresa. No entanto, isso pode não ser uma figura ideal se ele cria um peso da dívida e pagamento de juros saída de caixa desordenada. O ideal WACC é conseguido através de decidir quão grande é a dívida e componentes de equidade deve ser para compensar as saídas de caixa contra o valor da empresa. Há programas especiais que usam técnicas numéricas avançadas para resolver este problema, e o leitor curioso é incentivado a explorar as referências.