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Como calcular eficaz Duração

Wall Street especialista vínculo Michael Brandes, em seu livro "Guia Nu de Bonds", define a duração como "a variação percentual no preço de um título dado a cada aumento de 1 por cento ou queda nas taxas de juros." Uma ligação com a duração de 6,5 anos iria subir ou cair em cerca de 6,5 por cento, enquanto um vínculo de 30 anos com uma duração de 13 anos iria subir ou cair em cerca de 13 por cento para cada variação de 1 por cento nas taxas. duração efectiva é usado com títulos resgatáveis, que dão aos emitentes o direito de resgatar ( "call") os seus títulos antes do vencimento. Para obrigações retas ou comuns, utilize Macaulay do ou fórmulas duração modificada.

Coisas que você precisa

  • software de gestão financeira
  • calculadora financeira

Calculando duração efectiva de uma ligação simples

  • Obter preço atual do título de seu corretor ou do Yahoo! Finanças Bonds Center (consulte Recursos).



  • Calcule opção de spread ajustado do título (OEA) com uma calculadora OEA livre disponível na web ou manualmente, se você é um génio da matemática.



  • Tomar a curva rendimento Fazenda e transferi-lo para cima por um hipotético aumento da taxa de interesse para gerar um novo caminho taxa de interesse. F ind a curva atual rendimento do Tesouro na Bloomberg, Yahoo! Finanças e outros sites financeiros.

  • Calcular um presente PVup valor para o fluxo de caixa do título sob o cenário nova taxa de juros, utilizando a OEA derivado na Etapa 2.

  • Repetir o exercício curva rendimento Fazenda, mas desta vez deslocar a curva para baixo pela mesma quantidade que no Passo 3.



  • Calcular um presente PVdown valor para o fluxo de caixa da Bond sob este cenário de juros, novamente usando a OEA derivada.

  • Tapar os valores encontrados para a seguinte fórmula para calcular a duração eficaz indicado no ano: Deffective = - [(PVup - PVdown) / 2 x Delta "i" x P], onde a Delta "i" é a hipotética mudança na taxa de juro e P é o preço da ligação.

    • Calculando Weighted Average duração efectiva para uma Carteira



    • Calcule a duração efectiva para cada título na carteira.

    • Encontre o peso carteira de cada vínculo na carteira. Exemplo: Bond A por US $ 100.000 dividido pelo total de R $ 1.000.000 da carteira dá um peso de 0,10

    • Multiplique peso portfólio cada obrigação pela sua duração efetiva.

    • Some os resultados da Etapa 3 para chegar à duração média ponderada da carteira.

    dicas avisos

    • Diminuição dos resultados de duração em menos volatilidade dos preços de títulos. Gerenciar a exposição do seu portfólio às alterações das taxas de juro esperadas por qualquer alongamento ou encurtamento sua duração média ponderada. Alongá-lo quando você espera que as taxas de juro a cair (aumento de preços dos títulos) para maximizar gains- encurtá-lo se as taxas vão subir (o preço das obrigações redução) para minimizar as perdas.
    • Automatizar duração, OAS e cálculos de valor presente para as obrigações individuais ou carteiras inteiras usando calculadoras de títulos incorporados no software de gestão financeira ou no Microsoft Excel. Se você tem uma conta de corretagem, use o seu ferramentas online ou magra de corretagem em seu corretor para fornecer estatísticas de duração.
    • Duração, embora útil, é uma ferramenta imperfeita. O preço de um vínculo depende de muitas variáveis ​​além do cálculo duração. Procurar aconselhamento de investimento profissional de confiança para abordagens mais altamente refinado para investir e gerenciar títulos.
    • Crédito da foto vínculo do empréstimo estatal, a Rússia de 1951 imagem do ano por via aérea a partir de Fotolia.com
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