Como calcular a duração modificada do seu Bond Portfolio
As estimativas de duração modificados variações de preços de títulos. Os investidores podem usar duração modificada para avaliar a volatilidade dos preços dos títulos individuais ou uma carteira global. Frederic Macaulay desenvolvido a duração Macaulay em 1938 para medir o número de anos necessários para recuperar o verdadeiro valor de uma ligação. Duração modificada expande a duração Macaulay para medir a variação percentual no preço de um título para uma mudança de 100 pontos base nas taxas de juros.
Determinar a taxa de cupão e cupom de dólares do título. A taxa de cupão é a taxa declarada de juros sobre o vínculo. Esta taxa dividido por 2, multiplicado por US $ 1.000, iguala os dólares de cupons.
Determinar o presente factor de valor usando o rendimento por período, calculada como 1 / (1 + i) ^ t. Divida o rendimentos do mercado por 2 a encontrar o rendimento por período e substituto para o “i” na equation- “t” é o número do pagamento.
Multiplique o presente factor de valor, os dólares de cupons para determinar o valor presente do pagamento do cupão.
Repita os passos acima para cada pagamento de obrigações de pagamento. Adicione os valores presentes de todos os cupões futuro payments- esta soma é o valor de mercado da obrigação.
Divida o valor presente de cada pagamento do cupão pelo valor de mercado calculado do vínculo. Para cada resultado, multiplicar o resultado pelo número de anos que têm elapsed- multiplicar esse resultado por -1. O resultado é a duração de títulos para esse ano.
Resumindo todas as durações para chegar à duração Macaulay - o tempo médio total ponderado para a recuperação do pagamento e principal em relação ao preço de mercado atual do vínculo. Resolver a fórmula 1 / (1 + i) para o cálculo da duração modificada factor de “i” representa o rendimento mercado dividido por dois.
Multiplicar a duração Macaulay pelo factor de duração modificada. O resultado é a duração modificada, o que representa a alteração no valor aproximado ligação para uma mudança ponto 100 com base em taxas de juro.
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