Como calcular o valor presente de um bond

Títulos

descontando reduz o valor dos fluxos de caixa futuros. É baseado na idéia de que o dinheiro em seu bolso hoje vale mais do que a promessa de receber o dinheiro em uma data posterior, devido a:

1. O risco de que o dinheiro não será recebido quando esperado.

2. Os juros que você pode ganhar por ter o dinheiro agora em vez de esperar por ele.
3. O efeito da inflação, o que reduz o poder de compra do dinheiro no tempo, e faz com que os fluxos de caixa futuros menos valioso.

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UMA factor de desconto é aplicada a cada fluxo de caixa para descobrir o seu valor em dólares de hoje. A soma desses fluxos de caixa descontados é o valor presente da obrigação. Normalmente, este também é considerado o preço justo para o vínculo. os investidores em títulos selecionar um fator de desconto que representa o taxa exigida exigiriam para comprar o vínculo, que pode ou não coincidir com taxa de juro expressa do título.

Títulos são emitidos com uma taxa de juro declarada que é paga por meio dos cupons periódicos. Se a taxa de juros declarada é igual à taxa de obrigatório, o vínculo será vendido por seu valor de face, ou par. Se a taxa exigida é maior do que a taxa declarada, o vínculo vai vender a um desconto -- inferior ao par. UMA Prêmio vínculo é vendido por mais de par e resulta de uma taxa estabelecida mais elevada do que a taxa exigida. A taxa exigida normalmente aumenta durante os tempos de aumento da inflação e aperto de crédito. O mercado de compradores de títulos e vendedores podem ter opiniões divergentes sobre a taxa exigida, o que cria fatores de desconto diferentes, valores presentes e os preços dos títulos. A taxa de juros vigente representa a taxa necessária mais popular em um momento no tempo.

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quatro fatores são utilizados para avaliar uma ligação:

1. 
   
   

   Face Value (Fv): um valor a ser pago no dia do vínculo amadurece.

2. Pagamento do Cupão (PMT): o montante dos juros recebidos em cada período de cupom. Bonds normalmente têm períodos cupão de 3, 6 ou 12 meses.
3. Número de períodos (NPer): o número de períodos remanescentes até que a ligação amadurece. O período final geralmente coincide com a data de vencimento.
4. Taxa exigida (Rate): a taxa de juros por período de cupão exigido pelos investidores.

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A fórmula para determinar o valor de uma ligação utiliza cada um dos quatro factores, e é expressa como:

Vínculo Valor Presente = Pmt / (1 + Rate) + Pmt / (1 + Rate)²+ ... +Pmt / (1 + Rate)^Nper+ Fv / (1 + Rate)^Nper

A planilha do Excel facilita o trabalho da equação confuso para o futuro. Selecione a presente função de valor, PV, a partir do menu Fórmulas e digite cada um dos quatro fatores. O resultado é o valor presente do título. Você pode ter que usar métodos mais elaborados, se você quiser descobrir o PV para uma data que não seja uma data de pagamento de cupão. O método PV é bom para caso de mudança de taxa exigida "what-if" previsão para estimar o valor de um título. Este método não irá funcionar se o valor do cupom ou freqüência pode mudar ao longo do tempo.