Como calcular o fluxo de caixa incremental

As empresas muitas vezes têm de tomar decisões de financiamento em relação a projectos específicos. Uma análise do fluxo de caixa incremental pode ajudar neste processo, mostrando o fluxo de caixa adicional gerada por um projeto particular. fluxo de caixa incremental ou fluxo de caixa incremental das operações é o resultado operacional incrementais e as despesas de depreciação incrementais noncash adicionado de volta. O lucro operacional é despesas operacionais vendas menos.

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Calcular a sua linha de base ou fluxo de tesouraria regular operacional sem novos projetos. É igual a despesas renda operacional mais depreciação. Depreciação é a alocação anual de custos de aquisição de ativos fixos. Por exemplo, se o seu lucro operacional é de R $ 1 milhão e despesas de depreciação é de US $ 100.000, o fluxo de caixa operacional é de R $ 1,1 milhões. Note que este é um exemplo simplificado que assume apenas as vendas a dinheiro e sem alterações no capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante).

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Identificar as vendas incrementais de um novo projeto, que é as vendas estimadas com o novo projeto menos as vendas regulares. As vendas adicionais podem não se materializar imediatamente. Por exemplo, se você está se expandindo em um novo território geográfico, você não vai ver um captador de vendas imediato, porque leva tempo para estabelecer novos canais de distribuição e desenvolver uma base de clientes estável.

Calcular as despesas operacionais incrementais, que é as despesas estimadas com o novo projeto menos as despesas regulares. No exemplo expansão geográfica, você vai incorrer em despesas adicionais para funcionários novos, equipamentos, instalações e marketing. Estas despesas pode ser elevado para o primeiro ano ou dois, mas depois estabilizar como o pessoal de ramp-up e outros custos iniciais são fora do caminho.

Adicionar novamente as mudanças nas despesas operacionais não monetários, tais como despesas de depreciação, em seu cálculo. Ao substituir equipamentos antigos, comprar novos equipamentos ou construir novas instalações, você vai incorrer em despesas de depreciação adicionais. Embora essas despesas são registradas nos livros como despesas operacionais, eles devem ser adicionados de volta ao fluxo de caixa, porque eles são despesas não-caixa.

Calcular o fluxo de caixa incremental, que é igual às vendas incrementais menos despesas operacionais incrementais além de mudanças nas despesas operacionais não monetários. Continuando com o exemplo, se as vendas incrementais durante um período de cinco anos é de US $ 2 milhões, as despesas operacionais incrementais são de US $ 1 milhão e despesas de depreciação é de US $ 500.000, então o fluxo de caixa incremental total é de $ 1,5 milhões ($ 2 milhões - $ 1 million + $ 500.000) . Se sua taxa de imposto sobre as sociedades média é de 20 por cento, então o fluxo de caixa após impostos incrementais é de R $ 1,2 milhões [$ 1,5 milhões x (1 - 0,20) = $ 1,5 milhões x 0,80 = $ 1,2 milhões].

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Considere os custos de oportunidade de empreender um novo projeto. Os custos de oportunidade significa que tempo e recursos investidos em um projeto não pode ser usado em outros projetos porque as empresas geralmente operam com recursos finitos. No exemplo expansão geográfica, se você decidir expandir no mercado chinês, desviando alguns de seus recursos gerenciais para desenvolver este mercado pode fazer com que as vendas de sofrer temporariamente em seus mercados existentes. Para fechar o exemplo, se o projeto de expansão resulta em reduções de fluxo de caixa de outras operações existentes de US $ 200.000, então o fluxo de caixa incremental líquido é de R $ 1 milhão ($ 1,2 milhões - $ 200.000).