Estratégias delta hedging

Delta mede a variação no preço de uma opção devido a uma variação do preço do activo subjacente. Longas (comprado) coloca posições têm uma gama de deltas, de zero a um negativo, uma vez que eles ganham em valor quando o subjacente perde valor. preços das chamadas longas variam diretamente com os preços subjacentes, então eles têm uma gama delta de zero a um. Um caixa eletrônico colocado com um delta de menos 0,50 aumentaria o preço em $ 0,50 para cada US $ 1 dólar declínio na subjacente. Com a aproximação da data de validade, declínios de valor tempo de uma opção e delta tende a aumentar. Delta também vai mudar se o activo subjacente tem uma mudança na volatilidade. Note-se que o sinal de um short (vendida) delta de posição opção é oposta a de uma posição longa.

Delta hedging envolve o cálculo do número de opções necessárias para compensar o movimento do preço em uma posição subjacente - o rácio de cobertura. Por exemplo, um comerciante exigiria três puts, cada um com um delta de menos 0,33, para compensar totalmente o risco de preço baixo de um subjacente asset a relação de cobertura, neste caso, seria de três para um. Os comerciantes podem adotar uma postura otimista (positivo) ou bearish (negativo), alterando os seus rácios de cobertura reais longe de neutro. Para compensar completamente o risco de preço baixo de um subjacente asset a relação de cobertura, neste caso, seria de três para um. Os comerciantes podem adotar uma postura otimista (positivo) ou bearish (negativo), movendo as suas razões de hedge reais longe de neutro.

Vídeo: Delta Hedge vol 2 Fernando Roxo

A taxa de variação do delta é chamada gamma e não é linear. Tomemos o exemplo de uma chamada compra OTM de um ativo apreciando com um delta originais de 0,3. Na primeira, a chamada não tem valor intrínseco (o preço do ativo é inferior ao preço de exercício), apenas o valor do tempo devido à possibilidade de que a chamada vai conseguir valor intrínseco antes da expiração. Como o ativo aprecia, não só o valor do ganho chamada, seu delta também aumenta - à taxa de gama. Uma chamada ITM profunda atinge um delta de 1,0, ou seja, o ativo e chamada movimento em tandem. Nesta situação, um comerciante terá que curta uma quantidade crescente de activo subjacente para reequilibrar a um rácio de cobertura neutra. Gama descreve precisamente quanto mais activo deve ser curto para manter uma posição neutra.

Vídeo: Trading Strategie bei GKFX - Hedging

Um comerciante de alta pode empreender uma estratégia positiva delta a apostar que o activo subjacente irão apreciar. O comerciante pode optar por comprar chamadas adicionais visto que o valor aumenta com a do subjacente. Alternativamente, o comerciante poderia puts curtas - ela é obrigada a comprar o activo subjacente se as diminuições e valor patrimonial cai abaixo do preço de exercício. Esta é realmente uma estratégia otimista, porque uma pequena put só custa o dinheiro curto posição se os preços declinar. Ao vender puts, a curto comerciante recolhe prémios que isolam-la até certo ponto, a partir de um declínio dos preços.

Vídeo: Opções de ações por DELTA HEDGE

comerciantes de baixa pode converter uma proporção delta neutro para baixa através da compra de opções de venda, uma vez que o lucro coloca a partir de uma depreciação subjacente. Uma alternativa menos óbvia é a de chamadas de curta duração - o comerciante recolhe prémio, mas não tem que tomar atribuição do activo subjacente, a menos que o preço do ativo vai acima do preço de exercício.