O risco financeiro de cobertura

Em geral, a cobertura é um processo simples. Um investidor determina certos riscos que existem em sua carteira, e faz com que os comércios que atenuar esses riscos. Por exemplo, um investidor otimista sobre a energia pode comprar ações de energia em países instáveis, mas depois se preocupar com um golpe. Para cobrir o risco de um golpe, esse investidor pode apostar contra a dívida soberana do país. Uma cobertura mais simples pode envolver decidir com antecedência o quanto de risco desvantagem para tomar. Isto requer a compra de opções de venda que limitam risco de queda. Eles são, essencialmente, um prémio de seguro de um tempo que impede novas perdas.

Um dos maiores riscos na cobertura é o risco de pagar mais. Isso muitas vezes acontece com os investidores que compram opções de venda. Desde uma opção de venda é fixado o preço no ponto onde é esperado para fornecer um igualmente bom negócio para os compradores e vendedores, este ponto pode flutuar com base no sentimento do investidor ou eventos de mercado. Durante um crash do mercado, o custo deste seguro sobe, mesmo que os riscos subjacentes não subiram. Um investidor deve considerar o custo da opção de venda como parte da desvantagem ela está seguro contra. Se puts são muito caros, uma posição menor no estoque subjacente pode ser uma escolha melhor.

Algumas coberturas são inexatos. No exemplo acima, um investidor pode apostar contra a dívida soberana, a fim de cobrir uma posição em uma empresa local. Embora seja verdade que há casos em que a dívida soberana iria a zero pela mesma razão que um patrimônio local, seria, também há casos em que o contrário pode acontecer. Por exemplo, um novo governo pode optar por pagar a dívida de um país uma vez por todas, ao nacionalizar empresas locais. Isto elevaria o preço da dívida e reduzir o preço das acções, fazendo com que ambos os lados do comércio a perder valor.

Os investidores que hedge não vai sempre escolher a variável direita para se proteger contra. Um investidor pode possuir uma empresa de petróleo e gás e apostar que o preço do petróleo vai cair como um hedge, apenas para descobrir que o principal trunfo da empresa é o gás. Isso é diferente de uma conversão inexata, e pode ser mais apropriadamente denominado um hedge incorreta.

A posição coberta é em si uma posição, e que a posição está sujeita às regras habituais. Por exemplo, a compra de uma empresa de exploração de petróleo e apostando contra os preços do petróleo é basicamente uma aposta pura na gestão da empresa. Enquanto esta aposta pode pagar, há casos em que uma empresa tem má gestão, mas bons retornos, simplesmente por causa dos bens que possuem. Se o valor desses activos é coberta de distância, um investidor também pode proteger longe os únicos lucros que ele teria ganho.