Técnicas de análise de portfólio corporativos

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A base da análise moderna carteira de pessoa jurídica é encontrado na diversificação. teoria diversificação da carteira afirma que, quando os investimentos são adicionados aleatoriamente a uma carteira, o retorno médio esperado de uma carteira continua a ser o mesmo, não importa quantas investimentos são adicionados, mas que o risco da carteira diminui.

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Como exemplo, suponha que o retorno médio para todos os stocks na SP 500 foi conhecido por ser 10 per- um investidor escolher aleatoriamente uma ação do índice seria de esperar, em média, um retorno de 10 por cento. Esse investidor, no entanto, teria um alto nível de risco que o retorno real sobre essa única ação pode desviar-se da média de 10 por cento. Um investidor, no entanto, que possuía todas as 500 ações na SP 500 seria garantido que 10 por cento de retorno. Não haveria risco de que voltar (como nós estamos assumindo que já é conhecido) seria desviar a média de 10 por cento.

análise de portfólio corporativo moderno funciona através do conceito estatístico de correlação. Em finanças, a correlação é uma medida de quão perto os retornos de dois ou mais títulos de investimento responder uns aos outros. A maioria das ações estão positivamente correlacionados entre si, como eles tendem a aumentar e diminuir em conjunto. Quando o mercado aumenta como um todo, a maioria (mas não todos) ações individuais também irá aumentar. Quando o mercado declina, como um todo, a maioria (mas não todos) ações individuais também irá diminuir. Muitas ações e títulos tendem a ser um pouco negativamente correlacionados - quando os estoques aumentar em valor, os títulos são mais propensos do que para não diminuir de valor.

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Por causa dos efeitos de correlação, gestores de carteira tentar manter tantos instrumentos correlacionados negativamente quanto puderem. Na prática, esta é muitas vezes difícil de fazer, mantendo os objectivos de investimento da carteira. Como resultado, os gestores tendem a se contentar com instrumentos que são imperfeitamente correlacionados. correlação imperfeita significa que mesmo que há uma relação entre os movimentos de preços de dois títulos, os movimentos de preços dos dois títulos serão nem sempre se mover em tandem. É através destes títulos imperfeitamente correlacionados não se movendo em conjunto que os efeitos da diversificação são explicados.

gestores de carteira, em sua busca para reduzir o risco, mantendo retornos, muitas vezes utilizam cobertura dentro de suas carteiras. Hedging normalmente envolve o uso de instrumentos financeiros derivados, que podem perfeitamente ser negativamente correlacionados com posições mantidas dentro de uma carteira. Por exemplo, se uma carteira detém uma grande participação acionária na da XYZ, eo gerente de portfólio pretende reduzir o risco da exploração sem vender qualquer parte dele, o gestor da carteira pode comprar uma correlação negativa instrumento derivativo, como uma opção de venda sobre Stock XYZ. Quando o preço das ações da XYZ diminui, o valor da opção de venda aumentaria, reduzindo assim o risco dentro da carteira.