Por que é a correlação entre ativos Retorna importante?

Os investidores não estão interessados ​​apenas em fazer dinheiro, tanto quanto possível - eles também querem minimizar os riscos associados com seus investimentos. Risco, tal como definido pela Universidade de Columbia, é a probabilidade de que um resultado vai ser diferente do resultado esperado. Investir é essencialmente um ato de equilíbrio entre riscos, por um lado e os retornos esperados, ou os ganhos que você espera para fazer em um determinado ativo, por outro. A seleção de ativos com base em correlação é uma técnica que os investidores usam para manter o risco sob controle.

Na busca de menor risco, os investidores usam diversificação para diminuir a volatilidade dos retornos sem alterar retorno esperado. Ao diversificar, ou a adição de novas combinações de ativos a uma carteira, eles criam mais oportunidades que um recurso terá um bom desempenho enquanto outro faz mal, nivelando assim os extremos da variabilidade que, de outra forma surgir a partir da concentração em dois ativos semelhante espectáculo. Embora possa não ser possível eliminar todos os riscos, riscos ou seja sistemáticas tais como guerra e políticos eventos, seleção cuidadosa de diversos ativos pode eliminar não-sistemática, ou específico da empresa, riscos.

Apenas como risco muito específico da empresa é eliminado depende de como os ativos estão correlacionados com o outro. Se eles são perfeitamente correlacionados um com o outro, não há diversificação, enquanto seguem as mesmas tendências e não pode compensar o desempenho da outra durante a recessão económica. Se eles estão correlacionados negativamente, eles se movem exatamente em frente a um outro- correlação zero denota nenhuma relação. Para colher o máximo de diversificação, os activos devem ter baixa ou negativa correlação com o outro. Correlação é expressa como um número entre -1 e 1, com a ex-correlação negativa perfeita connoting e que designa os correlação positiva perfeita.

Universidade de Columbia fornece um cenário hipotético: um portfólio onde dois retornos de ativos são perfeitamente correlacionados, com uma correlação de +1. Isto significa que os activos mover na etapa de bloqueio com uma outra e têm essencialmente o mesmo desempenho. Quando a correlação é alterada para zero, o risco envolvido na carteira, representado pelo desvio padrão, diminui. Ao mesmo tempo, o retorno esperado não muda. É desta forma que os ativos com correlações fracas pode reduzir o risco específico da empresa, mantendo expectativas constante. Ao manter baixas correlações, gestores de carteira são capazes de investir mais agressivamente sem correspondentemente maior risco.