Risco e retorno estão intrinsecamente ligados. Ninguém vai aceitar o risco adicional sem receber um aumento adequado potencial de retorno para compensar esse risco. Portanto, dividindo a quantidade de retorno livre de risco dos retornos com base no risco em um investimento é importante para determinar se o risco está a ser devidamente recompensado nos retornos esperados para o estoque.
Use o Capital Asset Pricing Model (CAPM) para medir retornos com base no risco. O CAPM é uma ferramenta comumente usada para determinar o que o retorno com base no risco de uma ação específica deve ser.
Identificar o retorno livre de risco para um investimento. De um modo geral, um vínculo de alto grau de algum tipo é usado para representar a taxa livre de risco. A ferramenta mais comum é títulos do governo dos EUA, mas as obrigações de empresas com notação AAA também pode ser usado. As taxas podem variar significativamente entre essas opções, o que afeta o cálculo ao longo do cálculo CAPM.
Calcular a volatilidade das ações e os retornos médios de empresas comparáveis. A volatilidade, ou "beta" de uma ação, é um índice de volatilidade do estoque em relação aos estoques comparáveis. Um estoque "normal" terá um beta de 1, um estoque menos volátil terá um beta menor que 1 e um mais volátil será maior do que 1.
Da mesma forma, os retornos de empresas em situação semelhante são comparados com as taxas livres de risco no CAPM. A dificuldade está em identificar as empresas que são comparáveis para outro. Tamanho, geografia e tipos específicos de empresas devem ser consideradas no estabelecimento da associação de empresas comparáveis.
Utilizar a fórmula CAPM.
A fórmula CAPM é:
R = Rf + beta x (Km - Rf) onde
r = retorno esperado para o Stock-
Rf = "livre de riscos" taxa de regresso-
Km = taxa de retorno da classe de ativos adequada
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