A razão subjacente para uma carteira diversificada é que é tipicamente menos arriscado do que uma carteira concentrada. O velho cautela contra "os ovos todos de uma em uma cesta" se aplica. Um problema que pode surgir na utilização deste raciocínio é que, por vezes, investir em ambos A e B não é realmente reduzir o risco de se A e B em si são altamente correlacionados. Eles são, então, muito parecido com a mesma cesta.
O caso para uma diversificação de sua carteira por nação surge da baixa correlação dos mercados de nações diferentes. Mas alguns estudiosos, como o professor Burhan F. Yavas da Escola Graziadio of Business da Universidade Pepperdine, escrevendo em 2007 no Relatório Graziadio Negócios, afirmam que ao longo do tempo há uma "crescente interdependência entre os mercados internacionais", de modo que o " benefícios da diversificação internacional carteira pode ser exagerada."
No entanto, Yavas concluiu que os benefícios permanecem real. Especificamente, um investidor com base nos Estados Unidos receberão um pequeno benefício diversificação de possuir ativos na Alemanha, e um benefício maior diversificação de possuir ativos no Japão.
Os benefícios da diversificação do Japão são maiores por razões de distância e a direção em que o planeta gira. "O mercado alemão tem uma sobreposição de uma hora com o mercado de ações EUA", escreveu Yavas. Isto ajuda a correlação produto. "No entanto, os desenvolvimentos na Alemanha e nos EUA não estão refletidos no Japão até o dia seguinte."
Um ponto intuitivo é que nenhuma nação contém um monopólio das boas oportunidades de negócio, assim que um investidor mais experiente não irá limitar sua carteira a seu país de origem. Como o grande corretora Charles Schwab disse, "investimento internacional já não é o exótico, apenas para-os-profissionais se esforçam que costumava ser." Em particular, alguns dos mais promissores empresas farmacêuticas, bancos e montadoras são baseados fora do os EUA
Diversificação por nação protege contra o risco de que qualquer um dos governos envolvidos empreenderá uma política ruinosa. Ian Bremmer, presidente de uma consultoria de risco político, escrevendo em "Inc." em abril de 2007, observou que as pequenas empresas podem ser mais capazes de se proteger contra risco político desta forma que os seus homólogos maiores.
"Como lanchas manobrar agilmente entre os porta-aviões, as pequenas empresas podem responder mais rapidamente do que as grandes corporações a mudanças de condições políticas e econômicas. Com menos investimentos em ativos fixos, eles podem mais facilmente atacar em novas oportunidades e sair quando mudar de custos e benefícios mandado," ele escreveu.
É importante observar que a diversificação faz mais do que desastres almofada. Faz os bons anos melhores. Em 2006, todos os principais índices de ações norte-americanas cresceu dois dígitos. Mesmo nesse ambiente, no entanto, os fundos de ações internacionais ganhou mais do que os fundos de ações domésticas: fundos internacionais voltaram 25,5 por cento contra apenas 12,6 por cento para os fundos de ações dos EUA.
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